2025-10-20 08:58:09
2025-10-19 10:41:10
作者：decrypt
编译：白话区块链
Mt. Gox 在 2011 年的黑客攻击造成了比特币史上最严重的崩盘，在黑客以低价抛售窃取的 BTC 后，价格暴跌了 99.9%。
主要的崩盘源于中国禁令、COVID-19 恐慌，以及 Celsius 和 FTX 等加密货币平台的倒闭。
唐纳德·特朗普在 2025 年 10 月的中国关税威胁引发了 13% 的跌幅和 190 亿美元的清算头寸——但未能进入此榜单。
2025 年 10 月 10 日的加密市场崩盘，清算了前所未有的价值 190 亿美元的杠杆比特币和其他加密货币头寸。但这远未达到有记录以来 BTC 价格最大百分比跌幅的水平。
从 Mt. Gox 的“一分钱交易”到 FTX 崩盘的冲击，以下是比特币价格每次硬着陆及其背后的诱因。
这是最严重的一次。在一名黑客窃取了价值数十万的 BTC 并以一分钱的价格出售后，Mt. Gox 上的比特币价格暴跌了大约 99.9%。当时，Mt. Gox 处理了大约 90% 的所有比特币交易。由于 Mt. Gox 在当时主导了比特币交易，该交易平台的内部崩溃在短时间内几乎抹去了整个市场的价值。
（根据《吉尼斯世界纪录》，Mt. Gox 是当时最主要的比特币交易平台，但并非第一个。第一个是 BitcoinMarket。）
Mt. Gox 黑客攻击实际上发生在 2011 年 6 月 15 日，但直到几天后才被披露。一个 Mt. Gox 审计员账户被盗用，被用来从客户那里窃取 74 万枚 BTC，从公司本身窃取 10 万枚 BTC。当攻击者抛售这些 BTC 时，价格暴跌至仅数美分。
当时，这批比特币价值约为 46 万美元。以当前价格计算，84 万枚比特币的价值将接近 940 亿美元。这相当于 Michael Saylor 的 Strategy、比特币矿企 MARA Holdings、Jack Maller 的 XXI、日本比特币巨头 Metaplanet、Adam Back 的 Bitcoin Standard Treasury Co. 以及新上市的 Bullish 的全部 BTC 储备总和。
由于 Mt. Gox 后来所谓的分布式拒绝服务（DDoS）攻击，比特币在 2013 年 4 月从 265 美元跌至 150 美元，跌幅约为 43%。DDoS 攻击会用外部请求淹没目标 URL，使其无法被合法用户访问。
这次攻击意味着 Mt. Gox 上的交易在创纪录的流量中不断冻结，并引发了急剧的抛售。
Mt. Gox 当时表示，此类攻击已变得非常普遍。“攻击者等到比特币价格达到某个特定价值，然后抛售，破坏交易平台稳定，等着所有人恐慌性抛售他们的比特币，等着价格跌至某个数量，然后停止攻击并开始尽可能多地买入。就像我们在过去几天看到的那样，重复两三次，他们就能获利，”该交易平台在当时写道，据 TechCrunch 引用的一篇现已删除的 Facebook 帖子。
2013 年 12 月，中国人民银行明确表示不希望银行接触比特币，因为它没有得到任何国家或中央当局的支持。
比特币当时正经历着快速上涨。11 月底，比特币首次攀升至 1,000 美元以上。12 月 5 日，比特币已上涨至 1,200 美元以上。但两天后，随着投资者消化中国银行业禁令的影响，价格下跌了约 50%，至 600 美元以下。
大约在这个时候，前美联储主席艾伦·格林斯潘开始公开嘲笑比特币是“一个泡沫”。
“你必须真正发挥你的想象力，才能推断出比特币的内在价值是什么，”他在接受彭博社采访时说。“我还没有做到。也许其他人可以。”
2017 年 9 月初，中国宣布首次Token发行（ICO）非法，称其为一种“非法”的融资形式。
起初，市场对此不以为意，认为此举是对Token的打击，而非比特币本身。但一周后，当有报道称北京也将强制国内交易平台关闭时，恐慌情绪开始蔓延。随着 BTCC、火币和 OKCoin 在 9 月 14 日和 15 日确认关闭，比特币在两天内暴跌了约 25%——从大约 4,400 美元跌至 3,300 美元。
这次抛售标志着中国在加密交易中主导地位的终结，全球流动性转移到了日本和韩国。
到 2017 年底，比特币一直在高歌猛进，首次逼近 20,000 美元大关。
随后，比特币期货进入受监管的交易平台，以及过热的市场情绪共同造成了一次下跌，使得 BTC 从 12 月 22 日的约 16,500 美元跌至次日的约 11,000 美元。在 24 小时内，比特币价值损失了大约三分之一，即 33.3%，标志着长达一年的熊市的开始。
芝加哥期权交易平台（CBOE）和芝加哥商业交易平台（CME）刚刚推出了现金结算的比特币期货合约。
这不是说当时没有加密原生的比特币衍生品交易平台——Deribit、BitMEX 和 Kraken 当时都很活跃。但加密原生公司当时都在海外或不受监管。华尔街的“西装革履”们更喜欢使用已经获得商品期货交易委员会许可的场所。
数月后，旧金山联邦储备银行发布了一份报告，将 12 月的崩盘归咎于期货的引入。
该银行写道：“期货推出后价格的快速上涨和随后的下跌似乎并非巧合。”“相反，它与资产期货市场引入时通常伴随的交易行为是一致的。”
COVID-19 大流行的爆发使投资者陷入恐慌，并导致比特币经历了其最大的崩盘之一。
BTC 崩盘发生在世界卫生组织正式宣布全球大流行的第二天。紧接着的一天，BTC 从略低于 8,000 美元开始，然后暴跌至约 4,850 美元，损失了近一半的价值。
超过 10 亿美元的杠杆多头头寸在那一天被清算，迫使 BitMEX、币安和其他交易平台发生连锁抛售。
这次崩盘非常严重，赢得了“黑色星期四”的绰号。但好消息是，这次崩盘之后是一个牛市年，期间 BTC 打破了所有可以想象的记录。
5 月中旬，特斯拉突然取消了接受比特币作为其电动汽车支付方式的计划，这让 BTC 投资者感到不安。市场有所恢复，但交易者只得到了短暂的喘息。
一周后，中国人民银行对中国比特币矿工进行了打压，导致价格自由落体，BTC 算力（有助于保护网络安全的挖矿能力）暴跌。
在北京重申其对加密交易的禁令后数小时内，恐慌性抛售和连锁清算从杠杆头寸中抹去了大约 80 亿美元。
这次崩盘非常严重，赢得了“黑色星期三”的绰号。在大约 12 小时内，比特币从约 43,000 美元下跌了大约 30%，至 30,000 美元。损失并未停止。到 2021 年 6 月 22 日，比特币跌破了 30,000 美元，这是六个月来的首次。
加密借代平台 Celsius 在 6 月 12 日冻结了提款和交易，理由是“极端的市场条件”。此举发生在 TerraUSD 崩溃仅两个月后，引发了对更广泛流动性危机的担忧。
TerraUSD，Terraform Labs 的算法稳定币，在巨大崩盘发生仅两个月。该Token旨在保持与美元 1:1 挂钩，但在崩溃时跌至 13 美分。
因此，当 Celsius 冻结提款，称此举是为了“稳定流动性”时，投资者感到恐慌。在鼎盛时期，Celsius 为客户的加密存款提供高收益。但当客户突然被切断与平台上的资金的联系时，比特币首当其冲。
在公告发出的当天，比特币从约 26,000 美元开始，然后下跌了 15%，至 22,000 美元以下。
当有报道称 Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易平台面临流动性短缺时，恐慌席卷了市场。
11 月 8 日，在 FTX 暂停提款时，比特币在 24 小时内下跌了超过 17%，从约 20,500 美元跌至 16,900 美元，并短暂触及 15,600 美元。
几天之内，FTX 申请了破产——这次崩盘波及了整个加密行业，其影响在接下来的两年里都能感受到。
本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/10/6082.html
来源：https://decrypt.co/344676/9-biggest-bitcoin-crashes-history
2025-10-19 10:15:45
作者：Stablecoin Blueprint
编译：白话区块链
它将通过重现 传统金融（TradFi）已经解决的问题来实现：众多私人货币（即清算）的普遍互操作性。
当这种情况发生时，碎片化就会消失，用户将不再关心谁发行了他们的美元，就像在银行系统中一样。
我们已经生活在一个“多重稳定币”的世界里。它们被称为 银行存款。
在摩根大通（Chase）的一美元和在富国银行（Wells Fargo）的一美元并非相同的负债，超过美国联邦存款保险公司（FDIC）的保险限额后，风险状况就会改变，但我们仍将它们视为 完全相同。
为什么？因为 系统将发行方抽象化了。
像 ACH 和 Fedwire 这样的清算网络不断在后台协调这些私人货币。Visa 和 Mastercard 在此之上又增加了一层，实现了随时随地消费，而无需询问是哪家银行持有负债。
这种感知上的统一性来自于 兑付能力、消费能力和无缝互操作性，而不是来自于一个单一的、赢家通吃的发行方。
稳定币将遵循同样的路径。
像 《GENIUS 法案》 这样的法规定义了准备金和兑付规则，但单靠法规无法创造可互换性。
它必须与 基础设施 相配对，即 链上等同于 ACH 和商家结算的系统。
我们还处于早期阶段。今天，我们看到了 平台内的互操作性（@m0、@Stablecoin、@Paxos、@Anchorage、@withAUSD）以及 跨发行方清算 的首次尝试（@ubyx_）。
一个 单一的中立层 会出现吗？还是 多个竞争网络？
时间会告诉我们答案。但一旦用户能够发送、消费和存储价值，而 无需知道（或关心） 它是 USDC、PYUSD 还是其他什么币时，这种心智模型就会崩塌成一个单一的真相：
它就是钱。发行方将逐渐淡出。
本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/10/6081.html
来源：https://chukxyz.substack.com/p/how-will-a-future-of-1000-stablecoins
2025-10-16 18:38:54
作者：BLOCKHEAD
编译：白话区块链
这个喜马拉雅山脉的王国正押注以太坊，以其为基础打造世界上首个建立在公共区块链上的国家身份系统——并在此过程中重新构想公民与其数据之间的关系。
本周，喜马拉雅山脉的不丹王国宣布决定将其国家数字身份系统从Polygon迁移至以太坊，在区块链世界引起了轰动。此举计划于2026年第一季度前完成，使这个喜马拉雅国家成为利用公共区块链基础设施进行主权身份管理的先驱。
以太坊联合创始人维塔利克·布特林(VitalikButerin)和以太坊基金会主席宫口彩(AyaMiyaguchi)出席了启动仪式，这表明其意义已超越简单的技术迁移。正如宫口彩在X的一篇帖子中所说，不丹成为“第一个将其国家数字身份系统锚定在以太坊上的国家”，这标志着区块链在国家层面应用的里程碑时刻。
不丹并非一蹴而就地接受区块链用于身份管理。其国家数字身份(NDI)系统于2023年首次启动，当时不丹王子殿下(His Royal Highness The Gyalsey)成为该国第一位数字公民。该系统最初建立在 Hyperledger 之上，后于2024年8月过渡到 Polygon，因其零知识协议和处理高交易量的可扩展性承诺而备受青睐。
如今，不到一年后，不丹再次转向以太坊。据不丹政府技术(GovTech)秘书吉格梅·丹增(Jigme Tenzing)称，这一决定主要基于增强安全性：“通过过渡到以太坊，我们进一步加强了我们数字身份的安全性。”
以太坊是全球市值第二大的区块链，也是去中心化应用的主导平台。选择以太坊，表明了不丹致力于使用经过实战考验的去中心化基础设施来支持关键国家系统的长期承诺。
不丹 NDI 系统的核心是自我主权身份(Self-Sovereign Identity, SSI)概念，这是我们思考数字凭证方式的一次范式转变。与政府或企业控制您数据的传统身份系统不同，SSI 赋予个人拥有和管理自己数字身份的权力。
实际上，这意味着不丹近80万居民可以将驾照、学历证书和健康记录等数字凭证存储在由他们自己控制的安全数字钱包中。在访问政府服务或在线证明身份时，公民可以精确决定共享哪些信息以及与谁共享，只传输必要的凭证，而不是交出全面的个人数据。
SSI 为用户提供了对个人信息更大的自主权，使他们能够控制谁可以访问和使用这些信息，从而提供了更高水平的隐私保护，因为数据不再由中心化机构控制。区块链作为一个不可篡改的凭证发行和验证记录，但关键在于，敏感的个人数据本身并不存储在链上。取而代之的是，通过加密证明来验证凭证的真实性，而无需暴露底层信息。
这种架构解决了传统身份系统中的几个关键漏洞。中心化数据库为黑客创造了“蜜罐”：攻破一个系统就可能危及数百万人的身份。SSI 所实现的去中心化平台允许用户通过区块链和可验证凭证技术，仅向验证方提供特定细节，从而在遵守现行隐私准则的同时，降低了身份盗窃的风险。
对于一个人口不足一百万的南亚小国来说，不丹在基于区块链的身份管理方面的大力推进似乎令人惊讶，但有几个因素使其在实现这一数字飞跃方面具有独特的优势。规模在这里成为一种优势——凭借紧凑的人口，不丹可以比那些受困于遗留基础设施和官僚惰性的大国更快地实施和迭代创新系统。
不丹在拥抱加密货币和区块链技术方面表现出的意愿使其与大多数国家截然不同。不丹一直在利用其丰富的水电资源积极开采比特币，将其可再生能源优势转化为数字资产。根据 Bitbo 的数据，该国的比特币储备量全球排名第六，持有11,286枚比特币，价值12.8亿美元;根据 StrategicETHReserve 的数据，其还持有495.44枚以太币。
不丹以“国民幸福总值”而非GDP增长为指导的治理哲学，为试验那些优先考虑公民赋权和数据主权而非纯粹经济效率的系统创造了空间——SSI 系统与这种个人自主和基于信任的治理价值观天然契合。通过建立国家级区块链身份系统，不丹也将自己定位为南亚地区区块链创新和测试的潜在中心，其 NDI 系统可能成为其他寻求跨越传统身份基础设施的发展中国家的蓝图。
不丹选择以太坊而非其他区块链平台，反映了务实和哲学层面的双重考量。作为全球拥有数十万验证者的最去中心化的区块链网络之一，以太坊提供的安全性使得任何单一实体都极难篡改身份记录。其强大的开发者社区支持和机构采用为国家身份系统所需的长期稳定性提供了保障。建立在以太坊之上，也为与庞大的去中心化应用生态系统实现互操作性打开了大门，为从去中心化金融到数字治理等各个领域的未来创新创造了可能。
也许最重要的是，正如宫口彩所阐述的，“不丹的转型反映了以太坊设计的初衷——赋予个人对其数据的主权，在没有中心故障点的情况下建立信任，并实现以人为本的包容性数字系统。”虽然 Polygon 提供更快的交易速度和更低的成本，但当一个国家将其身份基础设施押注于区块链技术时，以太坊所提供的基础层安全性和去中心化才是最终最重要的。
不丹并非唯一探索将区块链用于国家身份系统的国家，尽管它可能是第一个完全为此目的而采用像以太坊这样的公共区块链的国家。
巴西超过2.14亿多公民预计将使用区块链技术实现数字身份，里约热内卢、戈亚斯州和巴拉那州将是首批在链上签发身份证件的州。巴西政府引入了一个区块链网络，以加强联邦税务局和民事身份识别机构之间的数据共享安全性，并以此为基础支持税务局的运营。
然而，巴西的方法在规模和实施上与不丹不同。不丹正在过渡到一个完全公开的区块链(以太坊)，而巴西的系统似乎更侧重于机构间的数据共享，并可能使用更多的许可型区块链架构。
越南推出了一个名为NDAChain的国家级区块链，用于数字身份和记录，该链拥有49个验证者节点，由公共机构和大型企业共同监督，旨在为政府和企业服务。
NDAKey 使公民能够实时验证有关其身份的声明，这是越南在经济日益数字化过程中打击欺诈、冒名顶替和诈骗斗争的重要组成部分。
越南于2024年10月确立了全面的国家区块链战略，旨在创建20个主要区块链平台，并使该国跻身亚洲区块链研究前十名。与不丹专注的身份倡议相比，这代表了一种更为系统化、由政府主导的方法。
尽管存在挑战，不丹对基于区块链的身份管理的承诺代表了在数字时代对公民与政府之间关系的重新构想。
随着我们生活的更多方面——从医疗保健到金融再到教育——都转移到线上，谁控制我们的数字身份这个问题变得日益重要。不丹的答案优先考虑个人主权、通过去中心化实现安全，以及通过开放的区块链基础设施实现透明。
其他国家是否会跟随不丹的脚步还有待观察。但当世界注视着这个喜马拉雅小国实施有史以来最先进的国家身份系统之一时，有一点是明确的：数字身份的未来正在区块链上书写，一次一位公民。
对于不丹的80万居民来说，这个未来将于2026年初从以太坊开始。
本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/10/6079.html
来源：https://www.blockhead.co/2025/10/14/self-sovereign-identity-goes-national-inside-bhutans-ethereum-transition/
2025-10-16 18:17:01
作者：BowTied Bull
编译：白话区块链
纵观历史，这些引人注目的繁荣与萧条并非新鲜事。唯一的区别在于，现在我们有了互联网，这些事件在几秒钟内就会被发现和放大。有些人拥有超过3000万美元的资产，最终却归于零。你知道还有谁栽过跟头吗?艾萨克·牛顿——在著名的南海泡沫事件中。
我们可以将这个道理应用于一切。人们到了25岁就开始放弃，沉溺于廉价的酒精和酒吧里的烈酒。创业时最多努力三个月，然后就满足于那份几乎跟不上通货膨胀的年度加薪。这甚至也适用于约会。大多数男人要么放任自流，要么拒绝去国外寻找他们的理想类型(通常是富有魅力的外国人)。
总之，人生不是一场短跑。虽然你会经历巨大的阶梯式跃升，但基础是在那些看似平稳的数月甚至数年里打下的。这是一场漫长而残酷的消耗赛(想想电视节目《幸存者》中那些无聊的游戏，你唯一要做的就是站在柱子上不动)。这是一场考验，看谁能在其他人精疲力尽、退出或自我毁灭时依然屹立不倒。
这场游戏和那些电视节目有什么不同?你永远不必归零。你可能会经历糟糕的一年、一个月或一个季度。但这没关系。只要你永不归零，就不会有财务上的重置。
每一场值得玩的游戏(商业、投资、健身、人际关系等)都有一条不成文的规定。赢家不是某一年里跑得最快或最强壮的人，而是在十年不断变化的环境中存活下来的人。
这样的故事有很多。你们当中有多少人已经忘记了以下事件：1)Sam Bankman-Fried——一个三十岁的亿万富翁，经营着当时最赚钱的交易平台之一。他因贪婪挪用客户资金，最终导致破产和入狱。2)Do Kwon——曾可笑地宣称“稳住，兄弟们，正在投入更多资金”，实际上是在为自己的庞氏骗局加倍下注，最终归零。3)长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)——一个由诺贝尔奖得主字面上建立的基金。在错误的时间进行了一次过度杠杆的押注?再见了。
就连艾萨克·牛顿也在南海泡沫事件中失去了理智。他在早期卖出获利后，出于嫉妒(在最高点)又重新入场。他感叹道：“我能计算出天体的运行轨迹……却算不出人性的疯狂。”
这是一个重复了几个世纪的教训。同样的情节，技术在变，但结果完全相同：贪婪、杠杆，以及无法留在游戏中。
世界上最聪明的人们也曾陷入自己复杂的模型中，忘记了决定市场的是充满情感的人类，而不是数字。
消耗战是核心策略：这场游戏奖励那些能够战胜自身心理弱点的人。巴菲特几十年来一直被嘲笑为“无聊”。他在狂热时期表现不佳，总是购买无人问津的东西。然而，他至今仍然屹立不倒。他的帝国能够不断复利，因为他只有一条规则：不要亏钱。虽然我们绝不会向他请教任何技术相关的问题，但从概念上讲，他的策略是稳健的。你要做的就是留在游戏中，并拒绝在亏损时卖出(这需要深入的研究、“钻石手”般的定力以及零杠杆——因为仅利息就可能导致你亏损)。
杰夫·贝佐斯也做了同样的事情。他通过出售公司不到20%的股份筹集了100万美元。他本可以卖得更多，但他想保持控制权——留在游戏中。这被证明是他做出的最明智的决定。经历了互联网泡沫破灭，经历了多年激烈的董事会会议，他始终牢牢掌控着局面。通过用贪婪换取耐力，他最终创造了一个市值超过万亿美元的帝国(亚马逊)。
埃隆·马斯克也经历过这一切。他不是最好的例子，因为他本可能已经破产了。然而，他仍然是生存的一个绝佳范例。在PayPal之后，他几乎将所有财富投入特斯拉和SpaceX，一度濒临破产。他向朋友借钱付房租，但从未放弃。他为了生存而战，而不是为了看起来成功。
苹果公司也是一个(令人惊讶的)例子。在1990年代，它曾面临破产风险。大多数公司都会分崩离析，但苹果没有。他们削减成本，重建业务，耐心等待。几年后，iPod问世，接着是iPhone，复利阶段开始了。这是又一个价值万亿美元的关于韧性的教训。
简而言之，在你决定使用杠杆之前，请好好想想所有这些例子。你能在真正的衰退中幸存下来吗?-50%到-60%的跌幅?同时失去工作?再加上一笔紧急开支?戴着玫瑰色的眼镜做模型预测要容易得多。
任何你经过深入研究并坚信的投资，都应该永远持有。比如20-30年。这并不意味着你应该持有全部，但你应该永远保留一部分。如果你在100美元时买入比特币，然后在200美元时全部卖掉，你将永远无法再正视自己。我们认识很多这样的人。有人在80美元时买入以太坊，在200美元时全部卖出，结果眼睁睁看着它涨到4000多美元，而他们的标普500指数的表现在此期间落后了超过1000%。
总之，对于任何经过充分研究的投资，你可以卖掉一部分。但一定要保留一些，以防你卖得太早。
大多数人甚至不是被杠杆击垮的，而是他们自己击垮了自己。
他们在股票或Token上涨10倍后卖出，为自己“锁定利润”而感到自豪。他们为了换取内心的平静，以几百万美元的价格卖掉了自己的初创公司，然后眼睁睁看着它后来上市，价值数百万甚至数十亿美元(维多利亚的秘密就是一个著名的例子)。他们在指数曲线向上弯曲之前，放弃了事业、关系或想法。曲线的拐点处才是所有收益的所在!(提醒：进步是非线性的，这同样适用于股票、Token和任何小企业)。
为了避免这种情况，你需要构建你的生活，使其能够吸收损失并保留一些已经上涨的高风险头寸。保持低开销，保持足够的流动性，以便在没有绝望感的情况下进行大的押注。守住你的技能和股权。这两项资产会不断复利，直到曲线的拐点出现。
要忍受突破到来之前的无聊，接受在数年内看起来是错的。成功的人不是那些拥有最佳策略的人……而是那些坚持得足够久，直到策略开始奏效的人。
每一个重大的成功故事都是一个关于痛苦忍耐和信念的案例研究。复利只对少数能够保持偿付能力足够长久以体验到它的人起作用。这是进入前1%的入场券。
大多数人无法忍受被低估或延迟满足。他们需要认可和关注，所以他们套现以满足自尊心。
他们需要舒适，所以他们放弃了未来的可能性。他们将忙碌误认为进步，将他人的认可误认为安全感。他们在游戏变得对他们有利之前，自愿退出了。讽刺的是，专注于生存和适应性本身，反而创造了必然的成功。
如果你在竞技场里待得足够久，胜算最终会向你倾斜。你能够承受痛苦、无聊和默默无闻的时间越长，你接触到有利的“尾部事件”的机会就越多。生活无法阻止一个拒绝离开的人。
如果你正处于那个似乎毫无进展的“磨砺”阶段，请记住，这完全是心理上的。如果你在做正确的选择，动力正在悄无声息地积累。你不应该期望立即得到回报，你应该专注于生存。
你每保持一个月不破产，每坚守一年阵地，你实现突破的概率就在上升。这就是消耗战的数学。
你越是渴望今天就看到结果，你得到的就越少。这就是幸运女神的运作方式。你真正想要的技能是“持久力”。在牌桌上待得足够久，幸运女神最终会想：“嗯，这家伙看起来真的不在乎，那我就把这罐金子给他吧。”
不要让自己崩盘。不要过早地从具有非对称回报潜力的投资中套现。不要为了舒适而出卖你的未来。保持你的开销低，你的自尊心更小，你的(资金)跑道更长。因为生活奖励的不是最聪明的玩家——而是那个能坚持到决赛桌的玩家。
把它想象成打扑克。你的目标是进入决赛桌，而不是在第一天就成为全场焦点。
活得够久，剩下的就交给统计学吧。
如果你需要一些现实世界中东山再起的例子，这里有几个你今天会认识的名字：
迪士尼(Disney)：1923年，迪士尼的“欢笑动画工作室”(Laugh-O-Gram Films)因发行商未付款而破产。他搬到好莱坞，创造了米老鼠和白雪公主，建立了一个帝国。
福特(Ford)：在创立福特汽车公司之前，他曾两次破产。他的第一家公司(底特律汽车公司)因产品过于昂贵和效率低下而倒闭。后来他创造了大规模生产，改变了制造业。
乔布斯(Jobs)：1985年被苹果公司解雇，随后全身心投入NeXT和皮克斯(Pixar)，一度濒临财务崩溃。苹果最终在1997年收购了NeXT，乔布斯得以回归……并带来了iMac、iPod和iPhone。
乔治·福尔曼(George Foreman)：这位著名拳击手在1970年代末破产，但在38岁时重返拳坛。他赚到足够的钱后，创造了福尔曼烤架，为他赚取了数亿美元。
米尔顿·好时(Milton Hershey)：在创立好时巧克力之前，他曾有过两次失败的糖果生意。即使是最知名的品牌，它们的创始人也曾多次失败，但他们只是不断尝试。
还有成千上万个我们知道的故事，以及数百万个我们不知道的故事。道理都是一样的。你要从别人的错误中学习。不要归零，不要100%卖掉你坚信的投资，不要使用杠杆。
在极少数情况下，万一你真的搞砸了……嗯，别人也从更糟糕的境地中走了出来。只是考虑到2025年科技、加密货币和利基互联网业务带来的超额回报，把自己置于那种境地毫无意义。
不过，这只是一个卡通形象的观点而已。
本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/10/6078.html
来源：https://bowtiedbull.io/p/getting-rich-is-a-game-of-attrition
2025-10-14 20:31:03
作者：Wuhuoqiu
转载：白话区块链
在主流币种频繁回调、市场二次探底的行情下，Zcash($ZEC)却绘制出了一道亮丽的逆势上涨曲线。这不禁让人思考：考虑是“Z世代现金”的时代要来了?还是说，最初的加密朋克精神正在回归?
对于许多 2020 年 DeFi 夏季后才进入加密世界的朋友来说，Zcash 作为“隐私币鼻祖”可能有些陌生。今天，我们就来简单梳理一下隐私模拟的演进，并深入探讨一下，为什么投资大佬纳瓦尔(Naval Ravikant)近期对 Zcash 的青睐有加。
(本文旨在科普，许多技术细节未详细阐述，感兴趣的朋友可以根据关键术语自行研究。)
隐私模拟的四代演进
第零代：比特币 ($BTC) - α隐私
很多人可能不知道，比特币本身具备一定的隐私性，但这是一种“隐私伪”。它的实现依赖于 UTXO 模型并寻找零机制。
举个例子：小明地址A里有记7个BTC的UTXO，他想转5个BTC给小红。交易发生后，5个BTC会进入小红的地址，而剩下的2个BTC会自动零找到一个全新的地址B(这个新地址仍然属于小明)。
对于普通用户来说，经过数次交易后，资金流向确实会变得复杂，难以追踪。但对于专业机构而言，由于区块链的透明性，他们仍然可以通过链上分析，逆向归集出完整的资金流向。
关键词：UTXO(Unspent Transaction Output，未花费的交易输出)、找零机制
第一代：隐私三剑客 - 达世、门罗、大零币
2017年左右入圈的老玩家对这三位绝对不陌生，他们共同定义了第一代隐私币。
1. 达世币 ($DASH) - 弱隐私
Dash可以制动是比特币的隐私加强版本。它采用的核心技术是，这个概念与后来的Tornado Cash类似，但技术实现不同。简单来说，就是将多个用户的交易按额UTXO进行混合，重新分配，从而打乱资金的原始路径。但这种隐私性相对有限，专业的分析工具破解的可能性很大。
关键词：CoinJoin协议
2. 门罗币 ($XMR) -强制强隐私
门罗币是隐私领域的“硬核派”。它采用，将真实签名与多个“诱饵”签名混合在一起，让孩子无法辨别哪个才是真正的签名者。同时，它还能隐藏交易金额和接收方地址。这种强烈的隐私性，使得在比特币逐渐“洗白”后，成为暗网的主流选择。然而，其“强制隐私”的特性在监管方面举步维艰，加上近期算力生态的变化，发展面临挑战。
关键词：环签名(Ring Signature)
3.大零币($ZEC) - 任选超强隐私
论文的主角，也是大规模评估加密货币。
可以夸张地说，没有 Zcash 的探索，不会有后来的 Tornado Cash、zkSync、StarkWare 以及今天百花齐放的 ZK 生态。
零知识证明可以完全加密交易数据(发送方、接收方、金额)，实现100%的隐私保护。更妙的是，Zcash的隐私是“任选的”。用户自由可以选择进行透明交易、部分隐私交易或完全隐私交易。这种方式，使得在近期越来越收紧的监管环境下，比门罗币交易方式更加简单。
关键术语：
零知识证明(zk-SNARKs)
核心问题：如何理解“Zcash是BTC的保险”？
最近 Zcash 价格的催化剂，很大程度上源于纳瓦尔的那句话深入人心的论断：“比特币是法币的保险，而 Zcash 是比特币的保险。”
这句话可以从两个层面来理解：
“比特币是法币的保险”
：这个比较好理解。当货币体系面临危机时(如极度膨胀、资本管制、政治动荡)，比特币可以作为价值存储的“避风港”。甚至在和平时期，持续的货币增发也让比特币的稀缺性极度可贵。
“Zcash是比特币的保险”
：这是问题的关键。比特币最大的特点是公开透明，但也可能成为它的“阿喀琉斯之战”。随着比特币的激烈化、主流化，如果未来或大型机构开始对链上活动进行严格监控(如追踪钱包地址、限制特定交易)，那么比特币赖以名声的“抗审查”(Anti-Censorship)属性将被极大化。
Zcash 提供了一个答案。
在那个时候，比特币最初的加密朋克精神将何去何从?它通过可选的、强大的隐私功能，为用户保留了一条维护金融自由和隐私权的退路。当比特币的“广场”变得极度喧嚣和透明时，Zcash 提供了一间可以拉上窗帘的“密室”。
写在最后：一个有趣的知识点
可能99%的投资者都不知道，我们今天所熟知的ZK-Rollup(如zkSync和StarkWare)，从严格的学术规定上讲，其实与“ZK”(零知识)关系不大。它们更准确的名称应该是“SNARK Rollup”、“STARK Rollup”，或者统称为“有效性证明Rollup”(Validity Rollup)。
但这重要吗?也许不重要。毕竟，谁规定了老婆饼里非得有老婆呢?
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