2025-12-14 18:51:46
文 | 超聚焦
顺丰让出的抖音电退蛋糕，被京东和三通一达“分食”。
据快递观察家报道，12月中旬，抖音退货再次大范围切换，曾经由顺丰承担的电商退货份额被释放并重新竞标，而经过激烈争夺，京东物流、中通、圆通、邮政、韵达等多家快递公司在不同地区中标。
有顺丰相关人士向超聚焦证实了此消息，但对方也表示抖音电退件对于快递承运商的要求并不低，对于三通一达和京东，能否承接住顺丰“让”出的抖音电退市场，还将持续观望。
那么，抖音电退的市场究竟有多大？顺丰当年为了啃下这块一天400万票的业务付出了哪些努力？又为什么会“淡出”在抖音退货这一巨大市场中的份额？
对于拿下新业务的京东和三通一达来说，又能否顺利承接住这股巨大的业务洪流，并保证提供不逊色于顺丰的服务体验呢？
之所以抖音电退业务的“换防”能引起业界的强烈关注，根本原因在于这块市场本身的惊人体量和极高的战略价值。它不仅仅是简单的物流订单，更是电商物流赛道中的一座高价值“金矿”。
近年来，随着电商尤其直播电商的快速发展，消费者的退换货需求呈现爆炸式增长，使得逆向物流成为快递行业名副其实的“蓝海”。
据邮政局和灼识咨询的数据显示，全国电商退换货快递量已从2019年的36亿件，增长至2023年的82亿件，换算下来日均逆向件约为2200万件。
丰巢在招股书中则预测，到2028年，电商逆向件预计将增长到209亿件，超日均5000万件。这意味着，短短几年内，退货快递将占据目前全国快递日均业务量的约10%，其战略地位不言而喻。
直播电商的特殊属性，更成为了逆向件增长的主要推力。
相较于传统货架电商，直播电商具有“爆款”和“冲动消费”的特点，导致其退货率远高于阿里、京东等平台。
电子商务研究中心2025年监测数据显示，直播电商的退货率普遍在30%到60%之间，部分女装类目的退货率甚至在“618”期间能高达80%。这种高退货比例，直接催生了抖音等新电商平台对高效逆向物流的庞大需求。
而电退件在数量爆炸式增长的同时，单件的价值也相当可观。
随着电商平台从“流量时代”迈入“存量时代”，用户留存与复购成为竞争核心，而退换货体验正是影响消费者决策的关键一环。更便捷、高效的退货换货服务，不仅能降低用户的决策门槛，还能显著提升其对平台的信任感与黏性。
正因如此，电退件对时效性和服务的要求也很高，从申请到取件、从返仓到退款，每一个环节都需快速响应。
据某顺丰网点负责人何权透露，抖音对于电退件要求为“五分钟首次响应，一小时内核销取件码，当天班次发货”，这种对速度与服务品质的高要求，使得单个电退订单所承载的服务附加值和商业价值远超普通正向快递，单价也因此水涨船高。
但如此严苛的服务标准，并非所有快递企业都能胜任。它不仅要求极强的末端响应能力、全国性的网络覆盖，还需要数字化的调度系统与精细化的运营管理水平。这也让物流龙头顺丰成为了最适合承接电退件的快递企业。
据驿站报道，顺丰快递员凭借高密度的散件订单基础，可实现每日多次收派，并且能够在平台规定的退货时长内，进一步细化时间间隔，为消费者提供更具个性化的上门收件服务。相关数据显示，在退货揽收上，顺丰的上门揽收及时率能稳定保持在95%以上。
更重要的是，顺丰并非仅仅提供运输服务，而是将电退业务视为提升品牌价值的契机。
顺丰结合用户需求和平台退货场景，制定了“一键退货”等产品及综合解决方案。同时，这种高价值的逆向件业务，能够与其时效大网的散收能力形成高效协同，使其能以相对较低的边际成本获得更优的服务优势，确保了时效延误和丢损均有坚实保障。
正因如此，顺丰也成为了抖音电退件业务中最匹配、也是最优秀的承运方。
不过，这也带来了一个问题，既然抖音电退市场体量巨大，且顺丰也曾付出巨大努力并被证明是最合适的承运方，为何会选择让出其在抖音电退业务中的巨大份额？
在超聚焦看来，这并非服务能力下滑，而是顺丰主动提升整体毛利率的战略节奏，与抖音压降物流成本的诉求产生了错配。
一直以来，顺丰的经营策略历来呈现出一种明显的周期性节奏：上半年通常倾向于积极扩张件量，特别是在新兴市场和增量业务中保持高投入、抢占份额，这有助于巩固其市场地位，并为全年业绩增长奠定基础。
下半年则会策略性地将工作重点转移到毛利调优上，对低利润率的业务进行优化，以确保公司整体盈利能力的健康发展。
而今年顺丰的增益计划，在客户筛选和定价策略上比往年更为严格。
这一调整在其三季报中已有明确体现：公司表示将结合市场动态与业务旺季特征，聚焦“价值驱动”核心战略，力争实现2025年第四季度归母净利润同比基本持平，并确保全年归母净利润保持稳健增长。
据顺丰员工李辉透露，该计划初期主要聚焦于负毛利客户——即每单派送均产生亏损的业务。随着增益计划的持续推进，后期部分虽仍盈利、但毛利率出现同比或环比下滑的客户也被纳入调优范畴。
“为了让客户接受新的价格体系，我们往往需要与其反复沟通，少则四五轮，多则十轮以上，才能最终敲定加价后的新合同。”该员工坦言。
但是，随着抖音电商业务的逐渐增大，其对成本的敏感度也在逐渐攀升。
据晚点LatePost报道，根据预测抖音2025年全年GMV将迈过4万亿元关口，体量逼近电商巨头拼多多水平。在如此庞大的交易规模下，物流成本的微小波动都将被显著放大。尤其在退货环节，即便单均成本仅降低几厘钱，全年累计亦可为平台节省可观支出。
因此，抖音平台也在持续优化电商退货成本，以维持其在激烈电商竞争中的价格优势，只不过这恰好与顺丰在下半年实施的、旨在提升整体毛利率和严格筛选客户的“增益计划”形成了对撞。
而这种对立的成本诉求，最终导致顺丰不得不战略性地让出其在抖音电退业务中的巨大份额。
不过，即便顺丰的电退件份额被京东和三通一达等企业“分食”，但这并不意味着后者能轻松接下并完美消化这块巨大的“蛋糕”。
正如前文所述，抖音电退业务的价值和难点在于其对服务品质严苛的要求，想要达到顺丰在“五分钟首次响应，一小时内核销取件码，当日发出”的高标准，对于三通一达而言，可以说是难上加难。
三通一达的核心竞争力在于低成本、大规模的电商正向件派送。它们的末端网点（快递员）日常的业务重心是处理海量的包裹派送，并从中获取微薄的派费。
因此，也自然无法像顺丰一般，能为高价值的时效件和电退件设置严格的定点班次和高频率的上门服务。
而如果要“强行”实现“一小时内核销取件码”，需要快递员放下正在进行的派送，专程上门，这无疑会打乱他们已有的低成本运营节奏。
这对于以加盟制为核心的“三通一达”体系而言，正向件的规模和派费是其生存和发展的基石。相比于电退件带来的高投入、高风险且需要打破原有运营体系的业务增量，保证其核心电商件市场的稳定和成本优势才是首要任务。
这也从根本上决定了“三通一达”很难在短期内将电退件的服务水平提升到顺丰的高度，更难以在不改变现有运营模式的前提下，完美消化顺丰让出的高标准业务份额。
而对于京东物流来说，其面临的挑战更多来自于仓储网络的“无效”优势、末端运力的不足与订单履约优先级。
京东物流引以为傲的另一大支柱是其全国数以千计的自营仓库和分拣中心。但遗憾的是，在抖音电退的场景下，这些高价值的存储/分拣设施能发挥的作用极为有限。
抖音电退件的最终目的地是商家自己设定的退货地址或第三方合作仓库，而非京东自身的仓库体系。
对于京东而言，承接电退件只是做了一件干线运输商和普通快递公司的工作：将包裹从消费者手中取走，并送往指定的商家或第三方仓库。
在电退业务中，京东的仓库优势相当于被“闲置”了。它无法像在正向件业务中那样，通过高效的仓储管理和分拣为整个链路提速降本。
更重要的是，京东物流一直都面临着“人手不足”的问题。
京东物流采用的直营模式确保了服务品质和人员稳定性，但同时也带来了较高的运营成本，进而影响了运力扩张的速度，最终导致京东物流在非核心商业区和下沉市场的末端运力经常出现不足的情况。
这也导致部分一线网点在持续招聘的情况下，仍因其他物流企业以高薪留任、限制同业流动等手段稳固人力，而长期面临人手短缺的问题。
此外，选择京东物流承接抖音电退还有一个关键的挑战，即在电商大促期间，其运力会优先保障自家平台的履约需求。
由于直营模式与零售供应链的深度绑定，在双十一、618等大促节点，京东物流所有内部资源，几乎都在以最高优先级去满足京东自营平台产生的海量正向订单。
在这种“全线压上”的战略布局下，抖音电退业务的优先级自然会被大幅稀释。但说到底，大促期间的退货体验，才是抖音电商最看重的一环。
既然京东物流必须把资源优先用在自己平台上，那它肯定很难顾得上抖音的退货件。这无疑将直接影响抖音电商平台对服务质量的评估，甚至可能导致抖音重新审视物流合作方的服务能力。
李辉认为，在综合三通一达与京东的弊端后，抖音电退在经历服务质量的试水和用户投诉后，最终可能会逐渐重新回到顺丰平台。
综合来看，顺丰的退出源于其毛利优化与抖音降本诉求的错位，而京东及“三通一达”虽然接过了这一高价值份额，但受限于现有运营模式与成本结构，也很难复刻顺丰的高标准服务。
而这一高要求的逆向物流市场，看起来仍会在动态的波动中等待最终的检验与选择。
*文中出现的何权、李辉均为化名。
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2025-12-14 18:48:21
文丨海克财经，作者 | 范东成
全球AI持续高速迭代。
OpenAI于2025年12月11日发布GPT最新版本GPT-5.2。在2025年8月8日推出GPT-5后3个月，OpenAI既已于2025年11月13日发布了GPT-5.1，如今时隔1个月再次更新。这被认为是OpenAI针对谷歌2025年11月18日发布Gemini 3所带来挑战的应对之举。
全球头部AI玩家基于技术优势，正在席卷写作、绘画、音乐等诸多创意领域，而音乐领域涉及大众的情感表达与娱乐消费，又事关复杂的版权生态，尤为引人注目。
谷歌旗下人工智能公司DeepMind，2024年5月与同属谷歌阵营的YouTube合作，推出了AI音乐创作工具Music AI Sandbox，用户可借此生成和优化音乐作品，且完成后可以一键上传至YouTube平台。2025年4月，谷歌又推出新一代音乐制作模型Lyria 2，并将其集成到Music AI Sandbox中。Lyria 2可以生成多种风格的音乐，支持以文本提示生成完整的歌曲，包括旋律、编曲和人声。
据The Information于2025年10月发布的报道，OpenAI已在开发AI音乐生成工具，还与美国知名艺术院校茱莉亚学院的学生合作，标注乐谱以构建高质量模型训练数据。
技术跃迁使AI音乐开始跻身国内外多类音乐榜单。
以音乐流媒体平台Spotify为例，Spotify Viral 50，即全球飙升榜前50名，在2025年11月内多次出现AI音乐，其中热门的《Walk My Walk》播放量超过640万。由美国诗人泰莉莎（Telisha Nikki Jones）利用AI音乐生成平台Suno创造的虚拟歌手Xania Monet，在Spotify上拥有超过120万听众，其热门曲目《How Was I Supposed to Know?》登上了美国知名音乐榜单Billboard。
国内自2025年2月从使用DeepSeek创作的《七天爱人》，到2025年10月、11月登上B站热门的《美猴亡》《Money Back My Home》，再到抖音AI热曲《远山少年》《不能不想你》等，播放量都在百万以上，最高者超过1000万。
作品的火热使市场对AI音乐生成平台投以高光。
在AI音乐的垂直领域更为知名的海外玩家是Suno和Udio。两家公司均致力于让AI能够根据文字描述，直接生成包含人声、歌词和编曲的完整歌曲。
Suno创立于2022年，目前已推出V5版本，2025年11月获得了由Menlo Ventures领投的2.5亿美元（约合人民币17.6亿元）投资，公司估值达24.5亿美元（约合人民币172.8亿元）。
Udio由谷歌前研究人员创立，2024年4月上线后引发市场关注，且很快拿到超过1000万美元投资（约合人民币7000万元）。
国内亦有多家公司积极投身其中，比如推出海绵音乐的字节跳动、推出天音AI的网易云音乐、推出Inspire Music的阿里和推出天工SkyMusic的昆仑万维等。
大幅降低创作的技术门槛后，AI音乐使音乐创作变得更广泛和普及，为行业注入了前所未有的活力。但争议亦如影随形——部分听众对AI作品有天然反感，版权问题在法律和伦理层面都待解决。狂飙突进的同时，AI音乐仍需穿越迷雾。
国内质量颇高的AI音乐作品已进入大众视野。
在B站爆火的《美猴亡》即是一例。博主“漫游会议室”于2025年10月发布视频，名为“大圣深夜崩溃，悲情演唱《美猴亡》”，目前该视频在B站播放量已超过1344万，并被收录至B站“每周必看”榜单。视频内容为经典电视剧《西游记》孙悟空形象戴着耳机，在录音棚内演唱歌曲《美猴亡》，词、曲、演唱均署名孙悟空。
不少用户喜爱《美猴亡》情感浓烈的摇滚风格和独树一帜的歌词。在B站的弹幕、评论中，许多人都提及作品词曲质量极高，比如“他们杀死了美猴王，用虚名，用香火，用金光”“他们供着我的金身像，却烧了我睡过的草窝”等歌词金句。《美猴亡》的走红还带来了许多音乐博主的翻唱，比如歌手曾一鸣，目前翻唱视频播放量已超过114万。
在B站主页，“漫游会议室”表示，除了B站之外，自己仅将这些歌曲授权上传到了网易云音乐。《美猴亡》也数次位列网易云音乐摇滚榜单前三。由于《美猴亡》词曲质量和情感表达出色，有的用户甚至质疑它并非AI作品。而该博主明确将这些歌曲视频都收录在自己创建的“《西游记》AI歌曲”合辑中。
惊人高产也是AI作品的旁证之一。据海克财经观察，自2025年10月20日至11月2日，“漫游会议室”每天发布一首歌曲作品，均以《西游记》角色的自传口吻书写歌词，包括黑熊精、高翠兰、哮天犬、玉兔精等；截至目前，博主的AI歌曲合辑已发布了26首作品，B站累计播放量超过6315万；因为作词、作曲和演唱都是AI创作，这些歌曲被网友戏称为“3A大作”。
热门AI歌曲还有B站博主“猫爷说道AIGC”于2025年11月发布的《Money Back My Home》，目前播放量超过481万。该博主明确表示，这首作品只有歌词是自己写作的，其他均为AI创作。
优质AI音乐的涌现得益于技术演进。
回望2022年11月，ChatGPT横空出世，彼时便有开发者关注到AI音乐领域。ChatGPT的诞生标志着自然语言处理技术（NLP）迈入新阶段，展现了AI的通用能力、与人类协作能力的飞跃，这种能力被认为可以迁移到各个领域。
需要说明的是，ChatGPT建立在神经网络结构Transformer框架的基础上，Suno也是如此，只是二者分别专注于文字和音乐的处理。音乐的本质是有组织、有规律的声波，这些声波可以被标记为连续的电信号，与模型最小意义单元token对应起来。音乐不同维度的元素，包括节奏、和声、旋律、歌词乃至唱腔音色，都可以被转化为token序列。这种将信息转化为token的过程，被称为tokenization，即token化。
但将歌曲转化为token，面临着数据量的难题。数字音频以CD标准的采样率44.1kHz计算，每秒要对模拟音频信号进行44100次采样，一首3分钟的歌曲就有近800万次采样。如果每次采样对应一个token，产生的token数量对模型训练而言显然过于庞大。Meta、谷歌等头部AI玩家推出了高效的神经音频编解码工具，能够将原始采样压缩数十至数百倍再token化，才使AI音乐的广泛应用成为可能。
在2025年1月，Suno创始人、CEO迈克·舒尔曼（Mikey Shulman）在接受海外知名播客20VC访谈时还提及，他们的创新不在于模型架构，而在于音频标识方法——他们投入了大量时间解决音频token化难题，还借鉴了开源社区在模型构建和扩展方面的所有经验。
AI音乐的能力可以用日新月异来形容。
2023年时，多模态技术还未突破瓶颈，即便压缩音频采样数量，也难以将节拍、速度、和声、情感、乐器、歌词等音乐丰富的元素统一编码。因此，AI在音乐方面的生成能力主要集中在相对单一的维度，比如对人声的模拟。
“AI孙燕姿”的走红即是如此。2023年4月，有网友上传AI模仿孙燕姿声线的演唱视频，翻唱了《红豆》《发如雪》《爱在西元前》等歌曲，有的视频播放量超过300万。引发热议后，孙燕姿本人发文表示难以与AI匹敌，AI正把人变得“可预测”“可定制”，她只能选择“做自己”。
歌曲《Heart on My Sleeve》情况相似。歌曲模仿了知名歌手Drake和The Weeknd的声音与风格，2023年4月发布后迅速在TikTok、Spotify等平台走红，但很快被Drake和The Weeknd所属的音乐公司环球音乐指控侵权并勒令下架。
之后，多模态技术的跃迁就让一键生成音乐变得简单。到了2024年3月，有人将连花清瘟胶囊的说明书输入Suno，AI就生成了一首以说明书文字内容为歌词，结构完整的歌曲。尽管该作品旋律结构相对简单，中文咬字略显生硬，但已足够说明AI的能力。
技术提升使AI能处理的数据量更大、更精准，容纳的多模态元素也更多。
2024年3月上线的Suno V3版本和同年4月上线的Udio，已经拥有了一键生成音乐的能力，但作品还有较为明显的“AI味儿”，旋律、咬字、情感等方面都还有较大提升空间。到了2025年，Suno V5和新版Udio产生的作品整体性已非常强，听感与人类创作相差无几，不少作品在音乐行业内处于中上水平。
专业音乐人的评价颇能说明问题。
比如B站音乐博主“呆若木一在此”发布了“AI能打败音乐人吗”视频，请来新生代歌手吕彦良、秦凡淇试听AI改编他们的原创曲目，还请来歌手刘恋等音乐人参与对不同版本编曲的盲选，其中几位评委直接将票投给了AI编曲。视频中，曾获台湾金曲奖最佳新人奖提名的吕彦良感慨，AI音乐创作能力超过了99%的人，甚至大部分音乐从业者的水平都不如AI。
国内头部游戏音乐制作公司小旭音乐的CEO卢小旭有相似看法，他曾多次在公开场合推崇AI音乐，认为AI音乐必将重构行业。成立于2006年的小旭音乐曾为《QQ斗地主》《天龙八部》《诛仙》等超过1000款游戏制作音乐，2024年时专门成立了AI音视频团队“小旭AI Studio”。
更重要的是，AI音乐技术的创新进程仍在加速。
原先AI一键生成音乐的模式使创作处于不可控的黑箱中，用户难以做出针对性的局部调整。Udio率先于2025年6月推出可视化编辑工具Sessions，能够智能识别歌曲结构，允许用户对具体段落进行移动、扩展或替换，且能自动将修改后的部分融入整体作品，保证创作的一致性。Suno则于2025年9月推出V5后，又推出数字音频工作站Suno Studio，用户在其中可以精细调整多个音轨，对任意段落进行编辑或按照指令重新生成。
这意味着AI音乐的制作流程专业度和可控性进一步提升，也使作品质量再度提升，“AI味儿”越来越淡，甚至趋近于无。法国音乐流媒体平台Deezer与调研机构益普索2025年11月发布的联合调查报告显示，在法国、英国、加拿大等8个国家的超过9000名受访者中，97%的受访者无法区分AI生成音乐与人类创作作品。
据海克财经了解，AI音乐现在已经能模拟出现场感，直接生成Live版本的歌曲。
所谓Live版本，即歌手或乐队现场演出的录音版本，大多包含观众的欢呼、掌声等，还有乐手、演唱者的现场发挥和不同物理空间内的混响。在Suno或Udio输入Acoustic（原声）、Live Concert Recording（现场录音）等提示词，就能生成带有现场听觉质感的音乐作品。
技术革新影响AI音乐的商业模式。
从创作者角度来说，AI音乐已从早期的以量取胜转向如今的精品化。质地较粗糙时，有使用AI生成工具的用户依靠刷量从音乐平台赚取收益。比如2024年9月被起诉的美国男子迈克尔·史密斯（Michael Smith），他使用AI工具，规模化生成了数十万首歌曲，然后将这些歌曲上传至Amazon Music、Spotify等多个海外音乐平台，又部署多个云端服务账号和账户伪造流媒体播放量来获取版税分成收益。据《纽约时报》等媒体报道，该案件总涉案金额超过1000万美元（约合人民币7000万元）。
当下则有越来越多创作者使用AI生成高质量作品。前述B站《美猴亡》《Money Back My Home》等均是如此；类似的还有很多，如抖音热门AI歌曲《不能不想你》，后者由博主“浮生未歇”创作，该博主在视频中表示，出售这首歌曲版权的收益为80万元。
需要说明的是，Spotify允许AI音乐获取版权分成收益，而国内各音乐平台对待AI音乐的策略各有不同。腾讯音乐旗下酷狗音乐、QQ音乐等平台，AI音乐制作者无法签约，也没有收益；网易云音乐可以签约，但AI作品无分成收益；字节旗下汽水音乐则允许AI音乐获得收益。
即便听感没有明显差异，也有不少用户介意所听歌曲为AI生成。于是，在目前甄别技术尚不完善的情况下，许多创作者会设法规避平台审核，不主动标注作品为AI生成。B站博主“SevenTeamMusic”就在视频中做过实验，手动简单微调歌曲，就能使AI歌曲被平台判定为人工作品。
若AI仅部分介入创作，作品经过分段调整并由创作者进行重录和精修，那么平台进行技术甄别则更为困难。比如国内乐队“灵活就业”主创王博龙在播客中提及，乐队比较热门的作品《创作者中心》《菠菜去打工》等均有Suno等AI工具参与创作，有时他只是哼一小段旋律，就能让AI根据旋律把整首歌曲的编曲做完。据海克财经观察，该乐队在网易云音乐上传了超过30首歌曲，均未标注为AI音乐。
汽水音乐则有明确的AI音乐激励计划，会为AI作品提供播放收益。AI作品往往符合“神曲”的创作逻辑，自带“洗脑”听感，短视频又天然适合此类作品传播，与抖音打通的汽水音乐便更有利于AI音乐发展。B站、小红书等平台已有不少教程，教授用户如何利用AI工具生成音乐并上传至汽水音乐来获取收益。
创作者对汽水音乐的重视，与该平台用户迅猛增长有关。调研机构Quest Mobile数据显示，2025年9月，汽水音乐在国内在线音乐APP用户规模排行中位列第四，MAU（月活跃用户数）为1.2亿，同比增长90.7%，前三名则是酷狗音乐（2.1亿）、QQ音乐（1.9亿）和网易云音乐（1.5亿）。
但AI音乐在版权方面仍存在诸多问题。
2024年6月，全球三大唱片公司环球音乐、华纳音乐和索尼音乐均向Suno和Udio发起诉讼，认为AI平台使用了未授权音乐进行训练。到了2025年10月和11月，Udio分别与环球音乐、华纳音乐和解，计划推出完全获得授权的订阅制AI平台，允许用户在遵守规则的前提下使用授权的声音和作品进行创作，并建立版税分成模式。Suno也于2025年11月与华纳音乐和解，预备合作推出具有完整授权的新模型。而索尼音乐的诉讼则仍在进行中。
版权争议不仅存在于模型训练与内容生产环节，更直接指向最终作品的版权归属。当用户通过AI工具将自己的哼唱或歌词片段扩展成完整歌曲，音乐作品便成为人类创意、算法执行与海量训练数据融合的复合产物，很难明确版权应当归属被学习的原始音乐还是平台，抑或是用户本人。
针对AI音乐的标注问题，谷歌采取的方案是将SynthID水印技术嵌入Lyria2及其他旗下AI工具生成的AI音频中。SynthID是一种普通用户无法感知的数字水印，旨在保证不影响听感的情况下，让AI生成内容可被识别。
AI音乐已超越简单的工具革新，或将系统性重构音乐产业的商业逻辑，包括从上游的创作与授权、中游的分发与推广，到下游的消费与互动。待解决的关键问题还有很多，比如训练数据的版权归属、人机协作的创作伦理以及人类听众的情感接纳与价值认同，但AI音乐已是音乐产业不得不面对且并不遥远的未来。
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2025-12-14 16:14:12
文 | 麦琪的大丧小确幸职场之旅
疯狂的酒文化。
何以解忧，唯有杜康；人生几何，对酒当歌！
给“喝酒”单独一篇，或许看似有些夸张，我自己也这样想过。然而，酒文化早已如同泡菜一般，深深植入了大韩民族的骨髓之中，成为其文化中不可或缺的一部分。在企业的日常中，酒文化更是如影随形，贯穿始终。即便是在离开星星社的那些日子里，每当老同事们相聚，“酒”也总是那个绕不开的话题。在觥筹交错之间，那些与酒有关的点点滴滴便如潮水般涌上心头，浮现在脑海之中。
（合作伙伴大会，干杯和喊口号是高潮环节）
入三星电子那天，我意外地发现桌上摆着一张小桌牌，写着“以茶代酒，小酌几杯”、“不喝二茬酒”，困惑不解，同事向我解释，近期又发生了一起韩国同事醉酒后出现意外的状况。。。不禁倒抽一口凉气，我这半杯啤酒的量，岂不是要凶多吉少？入职没多久，我就亲身体验了韩式酒文化的“威力”。先说结论，三年后我的酒量已经从半杯啤酒倒下提升到了半瓶红酒还醒着。
（每位员工的桌上都有一张提示牌）
在星星社，内部聚餐的酒水费用相当慷慨。这背后的原因在于韩国人真的把公司当作了大家庭。白天通常是紧张的会议和严厉的批评，韩国人非常吝啬表扬，他们把批评视作前进的动力，而晚上喝酒则成了缓解这些情绪的重要方式。此时，上司和下属之间的关系更像是家长与孩子。长辈的责骂在韩国文化中被视为一种正常的管理方式，下属通常不会对此有过多抱怨。
适应韩国公司文化的关键之一，就是学会接受批评和责骂，敢于承认错误并勇敢承担责任。在酒桌上，大家更是会借助酒精释放情绪，这一点无可厚非。毕竟，我们中国人也有通过喝酒来增进感情的传统。不过，韩社的这种“尺度”确实比中华传统大了许多，历时多年也很难完全适应。
（白天开会晚上喝酒,远远超出了“996”）
“喝酒令喊口号”是新人入职后的第一课，第一次聚餐时，你一定要做好准备，因为这是一场老员工对新人的“实战培训”。场景是这样的：大家举着酒杯起立，职级最高的领导点名其中一位新人，说“你来喊”。这时，被点名的新人需要迅速想出一个“喝酒令”，带头喊出来，然后大家一起重复三声语气词。
（发布会聚餐的主打节目依然是喝酒）
比如，新人先喊：“NOTE III上市，我们华东支社的目标是日销一万台！”接着，大家一起高喊：“必达，必达，必达！耶——”喊完后，所有人一饮而尽杯中酒。这看起来似乎不难，难就难在所有人都要依次喊口号。轮到最后一个人时，很可能找不到合适的话题，或者不小心重复了前面喊过的，那就要接受罚酒，直到喊出一个完整无误的口号为止。 大团队聚餐，还会要求你上台面对全场喊口号，一旦紧张喊错或者喊得含糊不清，同样要罚酒。这是每次聚餐的必备节目，后来连渠道客户、合作伙伴们都学会了，于是此起彼伏的口号声、呐喊声响彻餐厅内外，震耳欲聋。
（领导祝酒环节，也要喊口号）
“喊口号”不过是酒桌的入门级，真正厉害的，是那些名目繁多的饮酒花样。我入职时，酒桌风气已经“文明”了不少，但混酒依然是聚餐的必备，啤酒、红酒、烧酒齐齐登场。冷菜一上桌，大家便迫不及待地开喝，记忆里我们没有吃到过完整的热菜。
我们比较害怕的，叫“炸弹酒”，把一小杯“真露”烧酒倒进一大杯啤酒中，形状像一枚炸弹，所以叫“炸弹酒”。入口的瞬间，就像有一团炽热的火焰从喉咙一路烧到胸口。韩国人喝完，总要拖着长长的尾音喊一声“嗨～～”，不知道是太爽了，太烈了，还是解忧了？总之几杯炸弹酒下去，经常不省人事。
(聚餐的大部分时间都在喝酒和喊口号）
比炸弹酒厉害的，是“团结酒”，堪称酒桌上的“升级考验”。把餐桌上的各种酒一股脑儿倒进一个大碗里，有时候甚至还会混进去些饮料，甚至汤水（虽然听起来有点离谱）。然后，整桌人排成一队，老板站在队尾。从第一个人开始，依次喝这碗“大杂烩”，喝多喝少全凭自觉。最后，剩下的都归老板。这规矩听起来是不是有点“坑”老板？不过，大家心里都清楚，这其实是一种酒桌上的“默契游戏”。要是大家心情好，可能就象征性地抿一小口，把大部分留给老板，逗他一乐；要是老板平时人缘不错，大家可能就会多喝点，给他留得少些。总之，这“团结酒”虽然名字听着挺美好，但过程却充满了酒桌上的小“算计”，让人又爱又恨。
（90%以上的聚餐安排都是韩餐）
更甚者是“靴子酒”，这种饮酒方式听起来就让人咋舌。谢天谢地，我加入时，这种习俗已经基本被取缔。有个真实的传闻，有个前前前任的支社长，为了让客户提货，竟然真的当众喝下了满杯的“靴子酒”，还深深鞠了一躬，说道：“这批提货就拜托您了！” 这种行为虽然极端，但也从侧面反映出韩国人为了达成目标不惜一切代价的精神。（读者如果正在吃饭，看到这里可能会有点反胃，不过这是从侧面说明了韩社饮酒方式的极端性。）
(举着酒杯发表感受和表达决心很有仪式感）
此外还有一个“can meeting”（“我能”会议），这是干部团建的餐后恳谈会。酒过三巡之后，最高管理层从总裁、专务到常务，会依次来到各个分会场。大家围坐在一起，就着水果和花生米，喝着啤酒，气氛格外轻松。此时，最高领导们的态度极为诚恳，言语也十分真切。他们掏心掏肺地与大家交谈，中心思想无外乎市场竞争异常激烈，我们还不够努力，还不够优秀，必须全力以赴，为了三星的胜利而拼搏。时间久了，干部们在各种聚餐酒局里，发自肺腑反省自己、并表达勇于担当和奋发图强的决心，那一刻，会感动自己感动彼此。
唯一的“小问题”是，恳谈会通常在午夜时分举行。那些排在分会场靠后的团队，早已困得不行，半梦半醒之间，终于等来了领导。大家只能硬撑着，一边喝着啤酒，一边努力保持着清醒，继续这场深夜恳谈。
（午夜场的“can meeting”在半梦半醒间进行)
喝酒是韩社员工缓解压力的主要方式。然而，长期的饮酒习惯也带来了一些问题。高管和干部们因为韩国老板需要饮酒，常常在开完会后还要陪酒到深夜。每日大清早又精神抖擞地出现在会议室，长期下来，脸上常常因缺觉和酒精刺激显得浮肿，身体也加速折旧。
对于新入职的干部来说，入职初期的“酒精考验”尤为艰难。同时，通信行业的渠道客户也以能喝著称，聚餐后因饮酒过量而不省人事，次日醒来出现短暂失忆的情况也经常发生。更令人担忧的是，每年都有几例因酒后意外而受伤的案例，这些事件令人不寒而栗。
（内部会议、外部应酬都是酒精考验）
韩国酒文化在社会中占据重要地位，其影响体现在多个方面。首先，韩国公司层级分明，酒桌成为上下级平等交流的特殊场合，年轻员工常借此获得上司赏识，助力职场晋升。其次，韩国男性间的“友谊”多源于酒桌和娱乐场所，不会喝酒会失去与前辈拉近关系的机会。此外，韩国冬季寒冷，喝酒御寒是传统习惯，酒文化也随着三星公司的全球化而传播。
回忆那些点滴，不尽然是夸张和疯狂。在举杯交错的那些moment，有真情的吐露，有拼搏的决心，有共同战斗的友谊，也有上下级之间那一刻真切的关心和支持。任何一种文化，存在必然有其一定的合理性，当你必须进入一种文化，最好的方法是真诚体验而不是一味抗拒，当你回忆的时候，有辛苦、有成就也有温情。
在三星电子的中国故事中，“酒文化”只是背景音乐，而“奋斗、拼搏”才是主旋律。从最初的酝酿，到伺机而动，再到蓬勃而起、攀上巅峰，直至最终败走麦城，这一过程不过短短十余年。
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2025-12-14 10:55:52
图源：公司官网
爆红的“GPU第一股”摩尔线程（688795.SH），因一则理财公告被推至风口浪尖。
公司日前宣布，拟至高使用75亿闲置募集资金用来投资协定存款、定期存款等安全性高、流动性好的保本型产品，投资产品期限不超过12个月，可循环滚动使用。
该消息一经披露，便在各大投资社交平台迅速引发热议，诸多质疑中，最尖锐的声音莫过于“不务正业”。对此，公司相关负责人公开回应，称公司已制定了清晰的募集资金使用计划，募集资金具有明确的研发、技术升级等一系列使用安排，将严格按照募投项目进度分阶段投入。
顶着“中国版英伟达”光环，摩尔线程自登陆科创板以来便承载着市场对国产高端算力突破的厚望，上市五日股价较发行价一度暴涨723.49%，迅速跻身A股高市值科技企业行列。
一则看似合规且寻常的大额闲置募资理财公告，之所以短时间内引爆争议，并非单一事件触发，上市初期股价两日内暴涨暴跌的震荡行情，已提前埋下市场对其估值泡沫的担忧，而小流通盘特性成为重要推手。更直接的触发点在于，这家上市前便手握近50亿货币资金的不差钱“硬科技”企业，上市即推进大额理财，与外界对其“攻坚GPU核心技术壁垒”、实现国产替代的期许反差感强烈。
上市即理财且理财金额占比极高，是此次外界对摩尔线程争议的核心焦点。
但需注意的是，作为A股市场中典型的国产高端算力领域的“硬科技”企业，其所属行业天然具有技术攻坚周期长，研发投入分阶段推进的特性，也正因此，将闲置募集资金用于理财的现象并不鲜见。
以同赛道的寒武纪（688256.SH）为例，2020年8月，上市刚一个月，寒武纪就公告使用不超过25亿的闲置募集资金用来买理财产品，这一金额上限占到公司总募集资金的97%。
摩尔线程IPO计划募资80亿元，总募资79.996亿（募资净额75.76亿），此次拿出至高75亿理财，占比亦超过9成。
此外，两者上市前夕均不差钱，寒武纪当时持有的货币资金和银行理财产品合计高达42亿，摩尔线程在上市前夕手握Pre-IPO融资，2024年末，仅货币资金就高达48.9亿。这一背景也让“上市即理财”的操作更易引发市场争议。
在回应外界质疑时，摩尔线程相关负责人作出解释，称募投项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付，因此当前产生部分暂时闲置资金。此外，该负责人还明确，75亿为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额。
这与招股书披露的资金规划一致，除10亿用来补充流动资金外，摩尔线程剩余近70亿募集资金将用来投资“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”。这三个项目的建设周期均为三年，其中“研发投入”是所有项目的核心投入项，根据各项目的研发进度规划，将在三年内持续投放。
近三年，摩尔线程对研发投入一直保持高强度，2022-2024年，研发投入分别为11.16亿元、13.3亿元、13.5亿元，合计研发投入38亿元。
凭借自主MUSA全功能GPU架构、聚焦AI智算的核心业务，以及核心团队的英伟达基因，自12月5日登陆科创板以来，摩尔线程备受资本追捧。上市仅五个交易日，股价便从114.28元一路飙升至941.08元的峰值，累计最大涨幅高达723%，市值最高触及4400亿元，一度跻身A股第三高价股行列。
股价狂飙背后，除了国产GPU赛道的稀缺性，12月9日摩尔线程的重磅预告也是催化关键。
当日公司在官微提前预热，宣布将于12月20日至21日举办的首届MUSA开发者大会上，发布公司新一代GPU架构和路线图。
这一重磅消息迅速点燃市场情绪，后续两日摩尔线程的热度与股价走势堪称烈火烹油。
消息催化下，股价连续爆发式上涨：12月10日大涨16.98%，盘中触及797.97元高点，成交额翻倍至108.17亿；12月11日，热度再攀高峰，续涨28.04%，收于941.08元/股，总市值突破4423亿元，当日成交额攀升至124.48亿，换手率高达51.44%。
狂热行情未能持续，12月11日晚，摩尔线程发布风险提示公告紧急“降温”，称“近期召开首届MUSA开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定。”
消息次日，12月12日，摩尔线程股价大幅回撤13.41%，此前潜藏的高估值泡沫隐忧也正式浮出。
值得关注的是，此次股价剧烈波动背后，小流通盘特性成为重要推手。摩尔线程上市流通股数量约2938万股，占总股本比例仅6.25%，这种极小流通盘结构，使公司股价极易被资金撬动。（文｜公司观察，作者｜张孙明烁，编辑｜曹晟源）
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2025-12-14 10:01:52
【数智周报将整合本周最重要的AI、企业级服务领域的前沿趋势、重磅政策及行研报告。】
唐·塔斯考特：Identic AI时代到来
“Identic AI代表的不仅仅是一项技术进步，它是人类与智能本身之间的一种新型关系，它赋予每个人以更强的预见力、理解力和同理心行事的能力。”全球顶尖技术思想家唐·塔斯考特（Don Tapscott）近日文章中如此写道，这也是他对AI时代的又一震撼预言：Identic AI将成为人类与AI共同进化的一种新型伙伴关系。
杰弗里·辛顿：AI发展之快，没时间弄清楚如何与它共存，我有点后悔
“AI教父”的杰弗里·辛顿（Geoffrey Hinton）在钛媒体2025T-EDGE年度大会暨AI全球对话中表示，超级AI掌控世界的风险不容忽视。当AI变得比我们更聪明时，它可能根本不需要我们，可能会直接接管一切。他表示，AI已经发展出自我保护意识。如果AI察觉会被工程师关闭，它知道工程师有婚外情邮件，它会勒索工程师并威胁说，如果你试图关掉我，就把你的婚外情告诉所有人。 他也称，如果AI带来大规模失业，会导致西方法西斯主义兴起。“非常遗憾，AI发展速度比我们预期的要快得多，我们没有足够的时间来弄清楚，如何能与它共存，所以我有点后悔。”
王兴兴：具身智能是否迎来“ChatGPT时刻”的关键指标预判是两个“80%”
宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴表示，具身智能是否迎来“ChatGPT时刻”的关键指标预判是“双80%”。当机器人在80%的陌生环境中，仅凭语音指令就能达成80%的任务成功率，真正的具身智能拐点就将到来。而这，可能就在未来一两年内发生。
英伟达CEO黄仁勋：人工智能将使全球GDP增长五倍
英伟达首席执行官黄仁勋表示：“有人认为，全球GDP被某种力量限制在100万亿美元。人工智能将推动这个数字从100万亿增长到500万亿。”
李彦宏：AI应用层是价值创造主战场
百度创始人李彦宏指出，AI领域的核心机遇在于应用层而非基础模型层。他认为未来只会存在少数几个通用大模型，真正的创新将发生在垂直应用领域。李彦宏特别强调，中国制造业对低成本、高效率的迫切需求为AI应用提供了独特场景，这种基于实际需求的路径与美国追求AGI的方向形成差异化竞争。
哈工大科研团队在高分辨率计算成像领域取得重要突破
近日，哈尔滨工业大学航天学院、郑州研究院侯晴宇教授团队在计算光学成像领域取得重要突破，相关成果发表在光学领域期刊《光学》（Optica）上。该研究突破了传统光学设计的理论框架，显著降低了高分辨率成像对复杂光学系统的依赖，在手机摄像、医疗内窥镜、车载传感等对体积重量敏感的领域具有广阔的应用前景。
美团宣布开源LongCat-Image图像生成模型
美团LongCat团队正式发布并开源图像生成模型LongCat-Image模型，参数规模为6B。
中国中煤等在秦皇岛成立智联公司 注册资本8700万
天眼查App显示，近日，中煤智联（秦皇岛开发区）技术开发有限公司成立，法定代表人为张华山，注册资本8700万人民币，经营范围包括人工智能应用软件开发、人工智能基础软件开发、人工智能理论与算法软件开发等。股东信息显示，该公司由中国中煤旗下中煤绿能科技（北京）有限公司、中日石炭株式会社共同持股。
智谱开源“会操作手机的AI”AutoGLM
智谱深夜开源其核心AI Agent模型AutoGLM。该模型被业界视为全球首个具备“Phone Use”（手机操作）能力的AI Agent，能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作流程。此次开源意味着硬件厂商、手机厂商和开发者均可基于AutoGLM，在自己的设备或系统中复现一个能“看懂”屏幕、并模拟真人进行点击、输入、滑动的AI助手。目前，AutoGLM已支持微信、淘宝、抖音、美团等超过50个高频中文应用的核心场景，其自动化操作能力与此前引发热议的“豆包手机”演示相似。
通用AI助手灵光正式上线网页版
全模态通用AI助手灵光正式推出网页版，补全灵光多端生态。用户可通过浏览器直接访问，在电脑端体验其核心的“灵光对话”和“ 灵光闪应用”功能。据悉，网页版延续了“30秒用自然语言生成小应用”的核心优势，实现了与移动端的数据与创作同步。用户可在电脑上描述需求，快速生成、编辑并管理对话和闪应用，并在手机端继续使用和分享。
华为2012实验室新成立基础大模型部
华为2012实验室已经成立基础大模型部，专注于推进基座模型开发。此前，华为曾发布AI人才招募令，面向全球招募具备卓越学术背景和创新精神的年轻科研人才，拥有原创性科研成果的候选人将被优先考虑。
中国首个燃机发电无人智控系统成功投运
中国首个燃机发电智能自主运行控制系统在华能上海燃机电厂成功投运。这是中国首次实现火电燃气机组从启动、并网、负荷调节到停机的全过程无人干预智能自主控制，标志着中国火力发电技术从“传统人工监控”进入“智能自主运行”新阶段。本次试运行机组关键运行参数达标率100%，将有效加快传统能源产业数字化、智能化转型。
群核科技推出Aholo空间智能平台，并发布3D AI创作工具LuxReal
群核科技在2025酷+大会宣布开放底层空间智能能力，提供可视化与结构化空间数据，连接物理与数字世界。公司发布的战略全景图显示，公司由3D软件商升级为空间智能基础设施商，服务具身智能、AIGC等场景，并推出Aholo空间智能开放平台，开放14年积累的重建、生成、编辑与理解能力，支持API/SDK快速构建高保真3D空间，覆盖设计、XR、影视等领域。
智元宣布开源高性能视频数据加载库VideoDataset
智元机器人宣布开源VideoDataset。据介绍，VideoDataset是智元机器人团队基于实际AI训练需求深度开发的高性能视频数据加载库，其基于NVIDIA Video Codec SDK进行封装，通过多解码器（Decoder）调度和生产者—消费者模型等多种手段实现了解码与训练的完全异步流水线，使解码器利用率达到90%以上。
阿里成立千问C端事业群
阿里已成立千问C端事业群，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。据悉，该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。
千问月活突破3000万，开放AI PPT等四项新功能
千问APP向所有用户首批开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能。其中，千问AI PPT支持文档、图片、语音等39种格式输入，并提供超10万份精品模板免费替换。据悉，阿里巴巴还正在陆续将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问。阿里官方信息显示，自11月17日公测仅23天，千问月活跃用户数（含APP、Web、PC端）已突破3000万，成为全球增长最快的AI应用。
周靖人成为阿里合伙人，通义实验室持续调整应对激烈竞争
阿里云CTO、通义实验室负责人周靖人近期成为阿里巴巴合伙人。合伙人团队是阿里的最高集体决策机构。今年6月，阿里合伙人团队刚经历大幅缩编，人数降至上市以来最低的17人。周靖人成为阿里合伙人的关键因素之一，是他负责的通义实验室过去一年努力保证了Qwen的模型领先地位。阿里管理层给了他高度肯定，评价 “这非常不容易”。
Meta使用阿里千问优化其最新AI模型
此前消息称，Meta全力转向闭源模型，新模型Avocado或于明年春季推出。从知情人士处获悉，Meta使用了阿里巴巴的千问（QWEN）来优化其新的AI模型。
中国自研“AI孔明”制药平台在京发布
非盈利机构全球健康药物研发中心（GHDDI）正式发布了由中国自主研发的AI药物研发平台“AI孔明”，实现了从“靶点结构分析→AI分子生成→药物设计→活性评估→成药性优化”的全流程无缝覆盖，打通了早期药物发现的关键技术链条。
蚂蚁开源首个100B扩散语言模型LLaDA2.0
蚂蚁技术研究院今日宣布推出LLaDA2.0系列离散扩散大语言模型（dLLM），并同步公开了背后的技术报告。LLaDA2.0包含MoE架构的16B (mini)和100B (flash)两个版本，将Diffusion模型的参数规模首次扩展到了100B量级。
机构：预计2026年Q1服务器DDR5涨幅超40%
CFM闪存市场近日发布2026年存储市场展望报告。报告指出，预计2026一季度，服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在较大供应缺口，预计DDR5 RDIMM大幅上涨40%以上，eSSD上涨20%~30%。CFM闪存市场认为，2026年服务器存储应用会出现两个最大的应用变化，一是QLC NAND在服务器NAND的需求占比将达到20%，原厂QLC NAND供应重心将从消费类市场转向服务器市场，二是服务器128GB及上DDR5 RDIMM需求和LPDDR5X需求进入高速增长，LPDDR5X成为继HBM之后服务器重要的新增DRAM应用。
甘肃庆阳智算规模达10万P
“东数西算”甘肃枢纽庆阳数据中心集群智算规模突破10万P，预计年底将达11.4万P，成为中国AI产业重要的绿色智算保障基地。全国一体化算力网络国家枢纽节点（甘肃）庆阳数据中心集群是中国“东数西算”工程的重要组成部分，于2021年12月20日批复建设。4年来，当地以算力资源驱动产业生态培育，已落地数字企业超500户。
中国建成全球规模最大网络基础设施，2030年中国6G或将完成产业化
今天，“2025国是论坛”在北京举办。本次论坛以“因地制宜发展新质生产力”为主题，与会嘉宾围绕营造创新生态、培育壮大新型产业和未来产业以及“人工智能+”等话题，进行了深入探讨。在论坛上，专家表示，目前，中国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施，数据资源价值加快释放，数字创新能力加快提升。随着低空经济、人工智能的快速发展，算力需求不断增长。“十五五”期间，信息和通信技术仍然是最活跃、带动性最强的领域，未来需聚焦6G、算力网络、数据要素等方向，推动技术创新与生态建设。专家称：“到了明年的话，基本上6G物理层就定义好了，然后开始往网络层测试等业务层上来做。2030年就可以基本上产业化。”
山东：2025年人工智能核心产业营收规模预计突破1200亿元，约占全国10%左右
山东省新闻办举行新闻发布会。2025年，全省人工智能核心产业营收规模预计突破1200亿元，约占全国10%左右，正在加快构建起从智能算力、数据语料、模型算法到智能应用的全栈式人工智能产业链。目前，山东已制定实施《山东省人工智能产业高质量发展行动计划》，并成功获批工信部人工智能创新任务揭榜挂帅重点省份。
OpenAI：超100万家企业付费使用其企业级AI产品，科技、医疗和制造业AI应用增长最快
OpenAI发布《企业AI现状报告》显示，目前ChatGPT周活跃用户已超过8亿，有超过100万家企业付费使用OpenAI的企业级AI产品，工作场所产品的付费席位已达700万个。报告显示，AI正全面渗透各行各业，其中科技、医疗和制造业成为增长最快的领域。全球增长最快的企业客户群包括澳大利亚、巴西、荷兰和法国，每个国家的同比增长均超过140%。过去六个月，国际API客户增长超过70%，日本在美国以外拥有最多的企业API客户。
OpenAI：德国电信将使用ChatGPT企业版
OpenAI表示，与欧洲最大电信运营商之一德国电信达成合作，德国电信将使用ChatGPT企业版。
OpenAI推出首期OpenAI认证课程
OpenAI宣布推出首期OpenAI认证课程，旨在提供实用的人工智能技能：“人工智能基础课程”将通过与一批企业和公共服务合作伙伴的试点项目在ChatGPT平台推出；“教师版ChatGPT基础课程”则已在Coursera平台上线。
OpenAI发布GPT-5.2
在谷歌发布广受好评的Gemini 3几周后，OpenAI宣布将推出一款新的人工智能模型，旨在提升 ChatGPT在编程、科学以及各种工作任务上的表现。该公司周四表示，新模型GPT-5.2速度更快，在查找信息、写作和翻译方面更为擅长。该模型共分三档，旨在更好地模拟人类的推理过程，以处理诸如数学、编程等领域中更复杂、更耗时的任务。
卡塔尔成立国家人工智能公司Qai
卡塔尔宣布成立国家人工智能公司Qai，旨在开发先进数字生态系统，以支持创新并促进可持续发展。
欧盟对谷歌启动正式调查，关注利用网络内容开发AI过程中潜在反垄断行为
欧盟委员会宣布，就谷歌利用网络内容开发人工智能可能存在的反竞争行为展开调查。声明称，此次调查将重点审查谷歌是否向出版商和内容创作者施加不公平的条款和条件，或赋予自身对这些内容的特权访问权限，从而扭曲竞争，使存在竞争关系的AI模型开发者处于不利地位。
印度塔塔集团与英特尔达成协议，探索半导体和系统制造等领域合作
日前，印度塔塔集团与英特尔宣布建立战略联盟，将探索半导体和系统制造等领域合作，以支持印度本土半导体生态系统的发展。根据谅解备忘录，英特尔和塔塔集团计划在塔塔电子即将投产的晶圆厂和外包半导体封装测试（OSAT）工厂探索为印度市场制造和封装英特尔产品，并在印度开展先进封装合作。
Meta可能在明年初推出新AI大模型Avocado
相关报道援引知情人士透露，Meta可能在2026年第一季度发布新的大型语言模型“Avocado”，以进一步与谷歌、OpenAI等公司竞争。
微软未来四年将在印投入175亿美元，用于人工智能和云计算领域
微软宣布未来四年将在印度投入175亿美元，用于人工智能和云计算领域发展。
Anthropic与埃森哲达成协议，将联合销售AI服务
据报道，Anthropic与埃森哲达成三年期协议，将联合销售人工智能服务。
亚马逊计划在2030年前向印度投资逾350亿美元
亚马逊宣布计划在2030年前向印度所有业务领域投资逾350亿美元，在此前已投入该国近400亿美元的基础上继续加码。此次投资将聚焦业务扩张及三大战略支柱：人工智能驱动的数字化转型、出口增长和就业创造。
Meta全力转向闭源模型，新模型Avocado或于明年春季推出
在投入数百亿美元打造科技史上最昂贵团队数月后，Meta CEO扎克伯格正深度介入日常研发，并推动公司战略转向可直接变现的人工智能模型。据知情人士透露，一款代号为“Avocado”的新模型预计将于2026年春季发布，并可能以闭源形式推出（即由Meta严格控制并对外销售访问权限）。
甲骨文CEO：外界高估了公司项目建设支出，实际可能远低于1000亿美元
甲骨文CEO克莱・麦戈尔克（Clay McGork）强调，尽管很多分析师报告预计甲骨文需要筹集高达1000亿美元来完成AI项目建设，“但根据我们目前的情况，我们预计所需筹集的资金将少于(甚至可能远少于)这一数额。”
ChatGPT被控引发命案，为美国首起直接关联AI聊天与谋杀诉讼
据报道，美国开放人工智能研究中心（OpenAI）及微软公司遭遇一起与谋杀相关的诉讼，诉讼指控OpenAI的人工智能聊天机器人ChatGPT“加剧用户妄想”，并引发命案。这是美国首起将AI聊天工具与谋杀直接关联的诉讼。诉状中称，这名男子长期存在精神健康问题，并在案发前频繁与ChatGPT互动，ChatGPT在对话中未能及时对其妄想性认知进行有效纠正，也未引导其寻求专业心理健康帮助，反而作出肯定性回应，从而加剧其心理失衡，最终导致悲剧发生。
甲骨文回应：不会推迟与OpenAI相关的数据中心建设
有媒体称，由于劳动力和材料短缺，甲骨文将推迟与OpenAI相关的数据中心建设，时间由从2027年推迟到了2028年，但甲骨文随后否认了这一报道。“在协议签署后，我们与OpenAI密切协调确定了选址及交付时间表，并达成一致意见。履行合同承诺所需的任何站点都没有延误，所有里程碑都在正轨上。”甲骨文发言人Michael Egbert在一份电子邮件声明中表示：“我们仍然与OpenAI保持完全一致，并对我们履行合同承诺和未来扩张计划的能力充满信心。”回应发布后，甲骨文(ORCL.N)股价收复部分失地。
谷歌称将Gemini的翻译功能引入谷歌的文本翻译
谷歌称将Gemini的翻译功能引入谷歌的文本翻译，并推出耳机实时语音转语音翻译的测试版体验。
美国政府批准英伟达对华出售H200芯片
美国总统特朗普社交媒体发文，称在确保美国国家安全的前提下，美国政府将允许英伟达向中国以及其他国家的获批客户出口其H200芯片。同时，美国政府将并收取该公司出口销售收入的25%，而更先进的Blackwell系列芯片和即将面世的Rubin芯片并不在获准范围内。他还表示，同样的做法也适用于 AMD、英特尔以及其他美国公司的芯片产品。中国外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上表示，已注意到有关报道，中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。
韩国最大电商Coupang总部遭搜查，历史性数据泄露事件波及3000万民众
据报道，韩国警方搜查该国最大电商公司Coupang Inc.的总部，寻找与一起历史性数据泄露事件相关的证据，该事件导致超过3000万人的个人信息泄露。据官员表示，Coupang的数据泄露事件发生在长达数月的攻击过程中，攻击者绕过了其网络安全系统。近三分之二的韩国人受到影响，研究人员表示，韩国今年遭受的网络攻击数量可能创下历史新高。
Pollo AI完成1400万美元种子轮融资
AI视频生成平台Pollo AI完成1400万美元种子轮融资。本轮融资由高成资本领投，真格基金跟投。这是Pollo AI创立以来的首轮机构融资。资金将主要用于模型聚合平台建设、产品化升级以及全球市场拓展，以加速一站式创作平台的规模化落地。
灵猴机器人、智元机器人等成立新公司，注册资本500万
天眼查显示，12月5日，苏州灵慧智新数字科技有限公司成立，法定代表人为李二普，注册资本500万人民币，经营范围包括工业互联网数据服务、大数据服务、物联网技术服务、工业控制计算机及系统销售、智能机器人销售等。股东信息显示，该公司由苏州灵猴机器人有限公司、吴江东运创业投资有限公司、智元创新（上海）科技股份有限公司共同持股。
MetaComp完成数千万美元Pre-A轮融资
新加坡持牌法币与稳定币混合跨境支付服务商MetaComp宣布完成数千万美元的Pre-A轮融资，由钟鼎资本、诺亚财富、云九资本、Freshwave Fund、存然资本等多家一线美元机构投资，义柏资本担任独家财务顾问。本轮资金将用于进一步实现核心技术迭代及全球市场拓展，和建设其法币与稳定币混合的StableX支付网络。
云深处科技获超5亿元C轮融资，加速四足/人形机器人产业落地
云深处科技宣布完成超5亿元C轮融资，由招银国际、华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金战略跟投。本轮融资将用于加强四足机器人、人形机器人研发，推进具身智能技术在电力巡检、安防巡逻等场景的规模化应用。
IBM将以110亿美元收购Confluent以拓展人工智能服务
IBM公司将以110亿美元（包括债务）收购数据流平台Confluent Inc.，这将成为其迄今规模最大的收购交易之一，同时也是对人工智能工具在实时执行任务时所需企业软件的一次重大押注。根据周一发布的一份声明，IBM将以每股31美元进行收购。对发行在外的A类和B类股票的计算，基于股票的企业估值约为109亿美元。公司预计交易将在2026年年中之前完成。根据随附的监管文件，如果交易失败或终止，IBM将向Confluent支付4.536亿美元的解约费。
身份安全公司Saviynt完成7亿美元融资，估值近30亿美元
身份安全公司Saviynt宣布完成7亿美元B轮成长股权融资，公司估值近30亿美元。本轮融资由KKR管理的基金领投，Sixth Street Growth和TenEleven跟投，现有投资者Carrick Capital Partners参投。
Refly.AI完成种子轮融资，金沙江、高瓴投资
面向非技术用户的AI自动化工作流平台Refly.AI宣布完成数百万美元种子轮融资，该轮融资由金沙江创投、高瓴创投、ClassIn投资。同时，Refly.AI V1.0版本已正式上线，进入邀请码公测阶段。
华升股份：拟6.62亿元购买AIDC公司易信科技97.40%股份
华升股份公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳易信科技股份有限公司97.40%股份，并向控股股东兴湘集团发行股份募集配套资金。交易价格66234.17万元。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。标的公司则深耕AIDC领域，专注于绿色算力基础设施的全生命周期服务，主营业务涵盖服务器托管服务、智算中心热管理系统设计、智算中心热管理设备研发设计、带宽资源服务、IP地址服务、算力服务等。
软银寻求AI布局，正考察包括数据中心运营商Switch在内的潜在收购
软银集团已与Switch的领导层进行了讨论，并正在对该公司进行尽职调查。同时，软银也与Switch的主要私募股权支持者之一DigitalBridge Group Inc. 就在潜在收购方面进行了深入谈判。
迪士尼同意向OpenAI投资10亿美元并达成授权协议
华特迪士尼公司与OpenAI达成协议，迪士尼将成为OpenAI短视频生成式AI平台Sora的首个主要内容授权合作伙伴。根据这项为期三年的新授权协议，Sora将能够生成由用户提示的短视频内容，供粉丝观看和分享。根据协议条款，迪士尼将向OpenAI进行10亿美元的股权投资，并获得认股权证，同时作为主要客户使用OpenAI的API和ChatGPT来构建新产品和供员工使用。
高通宣布收购Ventana
高通宣布收购RISC-V芯片设计公司Ventana Micro Systems。公司称，这一收购旨在通过整合Ventana在RISC-V指令集架构（ISA）开发方面的专业知识，增强高通的CPU工程能力，并推动其在AI时代的技术创新。
众擎机器人宣布完成A1+轮与A2轮融资
2025年12月8日，众擎机器人宣布完成A1+轮与A2轮融资（A2轮融资额10亿元），由黄浦江资本、河南投资集团汇融基金、华控基金等领投，新引入国中创投、央视基金等6家机构。同时，全尺寸人形机器人T800正式发布并启动量产，定价18万元起，计划在深圳、郑州建立制造中心保障交付。
灵生科技宣布完成两轮亿元融资
2025年12月8日，北京灵生科技有限公司（简称 “灵生科技”）宣布完成 Pre-A 及 Pre-A + 两轮亿元融资，由上市公司领投，产业集团与财务机构跟投。融资与资金用途融资将用于L系列人形机器人规模化量产交付、真实场景数采治理平台（LDP）优化、具身世界模型（LWM）迭代及产业生态拓展。
云深处科技宣布完成超5亿元人民币C轮融资
2025年12月9日，杭州云深处科技宣布完成超5亿元人民币C轮融资，由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金等参与战略投资，多家机构跟投，老股东继续加持。 本轮融资将用于技术研发、扩大产能及市场拓展，推动具身智能机器人在电力巡检、安防巡逻等场景的商业化落地，加速技术成果转化。
极佳视界宣布完成2亿元A2轮融资
2025年12月9日，北京极佳视界科技有限公司（以下简称“极佳视界”）宣布完成2亿元A2轮融资，由达晨财智领投，老股东华控基金联合领投，首发展创投、浦耀信晔、财鑫资本、华金资本、张科垚坤、复琢创投等知名机构跟投，老股东合鼎共资本超额跟投。
星源智机器人完成超亿元人民币天使+轮融资
2025年12月10日，星源智机器人日前完成超亿元人民币天使+轮融资。本轮融资由赛富基金与凯联资本领投，三七互娱、科实资本、乐聚智能等知名财务机构与产业投资方跟投，老股东元生创投、元禾原点持续加注。本轮募集资金将用于具身大脑专业版RoboBrain Pro的研发、垂直行业解决方案的拓展以及高端人才的引进等。
博通将向Anthropic出售谷歌TPU Ironwood机架
博通在其 2025财年第四季度财报电话会议上披露其收到了100亿美元的订单，将向Anthropic出售谷歌TPU Ironwood机架。
软银集团和英伟达正在谈判向Skild AI投资超过10亿美元
软银集团和英伟达正在谈判向Skild AI投资超过10亿美元，交易完成后该公司估值将达到140亿美元。
摩尔线程将发布新一代GPU架构
“国产GPU第一股”摩尔线程宣布，在12月19日至20日于北京举办的摩尔线程首届MUSA开发者大会上，公司创始人、董事长兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代GPU架构、推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生态建设进展。
美光科技将公布财报
芯片制造商美光科技（Micron Technology）预计下周将公布财报。该公司主营内存、存储业务，主张“内存是AI能效提升的下一个前沿领域”。近一年多以来，内存价格受AI热潮带动大幅上涨，华尔街也对美光科技的业绩表现寄予了很高的期待。
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2025-12-14 09:18:35
文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅
近日，千亿存储巨头江波龙通过公告宣布，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过37亿元。
雷达财经了解到，此次募集到的资金将主要用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片系列研发、半导体存储高端封测建设以及补充流动资金。
业绩层面，得益于手机、PC等半导体存储主要下游市场温和复苏，以及AI热潮带动相关硬件规模高速增长，今年前三季度，江波龙的营收增长26.12%至167.34亿元，归母净利润增长27.95%至7.13亿元，盈利规模已超去年全年。
不过，回顾近年的财报，受市场周期性波动等因素的影响，江波龙的毛利率呈现出一定的不稳定性。2022年至2024年，公司的毛利率分别为12.4%、8.19%、19.05%，今年前三季度又回落至15.29%。
在半年报中，江波龙也坦言，半导体存储市场产能刚性与需求快速变动之间的矛盾，叠加供需信息链路的延迟与失真，导致半导体存储市场呈现出明显的周期性特征，并直接影响产业链各环节的盈利能力。
值得注意的是，在资本市场上，江波龙年内的表现颇为亮眼。截至12月12日收盘，江波龙股价报265.55元/股，较年初涨幅超过2倍，最新市值高达1113亿元。
与江波龙市值一同上涨的，还有公司掌舵者蔡华波的个人财富。据10月底公布的《2025胡润百富榜》，蔡华波以170亿元的身家位列榜单第382位，财富较上年增长36%。
12月3日，存储巨头江波龙发布《2025年度向特定对象发行A股股票预案》，公司拟向特定对象发行股票不超过约1.26亿股，且募集资金总额不超过37亿元。
据悉，本次江波龙定增募得的资金，将用于公司三个项目研发或建设以及补充流动资金。
其中，8.8亿元拟用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目；12.2亿元拟用于半导体存储主控芯片系列研发项目；5亿元拟用于半导体存储高端封测建设项目；剩余的11亿元用于补充流动资金。
江波龙预计前三个项目总投资金额达到27.5亿元，而项目投资总额超出募集资金净额部分将由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
江波龙强调，本次发行的目的是服务国家发展战略和公司发展规划，增强自主创新能力；同时，增强资本实力，满足公司营运资金需求，支撑业务增长。
通过本次向特定对象发行股票所募集的资金，江波龙将围绕存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大核心产业链环节加大投入，面向以AI为代表的新市场需求，提升各环节技术实力、扩充产品矩阵、提升品牌和市场影响力，进而提升上市公司持续盈利能力和资本市场价值。
同日，江波龙发布了前次募集资金的使用情况报告，其首次公开发行4200万股，发行价格55.67元/股，募集资金总额为23.38亿元，扣除相关费用后，实际募集资金净额为21.85亿元，扣除剩余未支付承销费后实际汇入募集资金专户的金额为22.14亿元。
截至今年9月30日，江波龙募集资金专户的余额为0.5亿元，已累计使用募集资金总额21.02亿元，主要用于产业园建设、项目研发、相关投资项目以及补充流动资金等。
此外，江波龙还披露了其近三年的分红情况以及未来的分红规划。公告显示，2022年到2024年，公司共分红两次，累计现金分红额（含税）为3.02亿元，分红率达66.22%
未来三年（2025-2027年），江波龙将优先考虑采取现金方式分配股利。若公司增长快速，在考虑实际经营情况的基础上，可采取股票或者现金股票相结合的方式分配股利。
据悉，在符合现金分红条件的情况下，任意三个连续会计年度内，江波龙以现金形式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。
天眼查显示，江波龙于2022年8月在深交所创业板挂牌上市。翻阅江波龙的历年财报，自上市以来，公司的业绩表现并不稳定，受市场周期性波动影响较大。
据同花顺iFinD数据，2022年，江波龙在上市首年便遭遇业绩滑铁卢：营收同比下降14.55%降至83.3亿元；归母净利润更是骤降超九成，仅录得0.73亿元。
次年，江波龙的营收重新驶入增长轨道，同比增加21.55%至101.25亿元，但归母净利润指标却进一步恶化，同比由盈转亏，录得8.82亿元的亏损。
对此，江波龙在财报中解释称，主要系受全球经济恢复放缓和通胀上升的影响，终端市场需求疲软，尤其是受到消费者支出影响的手机、PC等重要市场需求低迷，存储芯片行业大幅波动对经营构成严峻考验。
不过，从2023年年底开始，半导体存储产业逐步进入上行周期。2023年第四季度，公司实现营收35.46亿元，带动公司全年营收历史首次突破百亿大关，同时也实现了当季盈利，避免了亏损进一步扩大。
此后，随着手机、PC等半导体存储主要下游市场温和复苏，以及AI热潮带动相关硬件规模的高速增长，江波龙终于迎来业绩春天。
2024年，江波龙的营收创下历史新高，同比增长超七成至174.64亿元。同时，公司在去年成功扭亏为盈，录得归母净利润4.99亿元。
进入2025年，江波龙延续良好发展势头，再度实现营收利润双增长。前三季度，公司营收增长26.12%至167.34亿元，归母净利润增长27.95%至7.13亿元。
不过，雷达财经注意到，江波龙的毛利率起伏较大。2022年至2024年，公司的毛利率分别为12.4%、8.19%、19.05%，今年前三季度又降至15.29%。
在半年报中，江波龙坦言，公司产品的主要原材料为存储晶圆，存储晶圆和存储产品市场价格变动对公司毛利率影响较大。
面对晶圆价格波动的风险，江波龙表示，公司的企业级、工规级存储等高端存储器业务，已经取得一定成果，高端存储器行业的技术壁垒较高，竞争者进入难度大等特点，导致该业务在达到成熟稳定期后的毛利率相对消费类存储器业务较优，随着公司高端存储器业务的拓展，可以部分减少晶圆价格波动带来的负面影响。
平安证券在研报中指出，第三季度江波龙的单季毛利率达18.92%，同环比均实现明显改善。
平安证券还表示，AI高景气持续催生存储需求，叠加行业库存消化顺利，存储价格自25Q2起开始筑底回升，考虑到当前市场供需状态良好，存储上行周期有望延续，公司作为国内领先的存储厂商，有望充分受益此轮行业向上周期，盈利水平有望迎来持续改善。
江波龙能一步步成长为如今技术领先的存储巨头，与创始人蔡华波在创业道路上的关键抉择紧密相关。
据公开资料，蔡华波1976年生于江西九江。上世纪九十年代，高中毕业的蔡华波便来到深圳华强北闯荡。
初到华强北，蔡华波从最基础的销售员做起，由此开始接触电阻、电容、三极管等分立元器件。几年后，在哥哥的鼓励下，蔡华波毅然踏上存储半导体贸易的创业征程。
1999年，蔡华波携手双胞胎姐姐蔡丽江共同创立江波龙，而“江波龙”这一名称则巧妙地融合了二人的名字与生肖元素。
值得一提的是，“技术”是如今蔡华波时常挂在嘴边的关键词，这或是因为早期江波龙险些因疏于技术酿成大错。
时间回拨至2002年，江波龙购入了一批价值500万美金的存储产品，结果发现这批产品采用的AND FLASH与当时市场主流的NAND FLASH存在显著技术差异，且无法通用。
面对这一棘手难题，蔡华波另辟蹊径，大胆决定将其应用到U盘产品上。为此，他组建技术团队设计软件固件，经过不懈努力，顺利开发出了全球第一个基于AND-NAND型闪存的U盘产品。
彼时，由于恰好赶上苹果iPod大量采用NAND闪存替换微硬盘，市场上的闪存严重缺货，江波龙的这款替代产品很快吸引到不少客户，不仅清仓积货，还扭亏为盈。
而这次化险为夷的经历，让蔡华波深刻认识到技术创新对于企业生存与发展的重要性。
此后，他逐步加大人才引进力度，招入大量专业技术人员，着力建立完善的存储产品研发体系，并形成DMS（Design-Module-Service）经营模式，结合基于第二代AG-AND型闪存的U盘控制芯片，做起了存储芯片的贴牌代工，开启公司第二次转型之路。
国产智能手机崛起后，江波龙又在2010年左右转入主攻嵌入式存储芯片eMMC。随着技术研发的持续投入，公司逐渐形成了全面的固件算法自主开发能力、集成封装设计能力和存储芯片测试能力。
在品牌建设方面，蔡华波同样独具慧眼。除了培育FORESEE之外，其还在2017年收购了美光科技旗下的国际知名消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。
而这笔收购，让江波龙在从“技术型产品公司”向“技术型品牌公司”的转型道路上跨出了关键一步，并打通了公司的To C业务布局。
2023年，通过收购元成苏州和智忆巴西等举措，江波龙补齐了其在存储封测领域的短板，进一步巩固了自身在全球存储市场的竞争地位。
如今，江波龙在关键技术上的投入，正持续转化为竞争优势。根据灼识咨询数据，公司是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。公司是少数在存储器B2B和B2C市场均拥有独立品牌的中国公司，各品牌业务处于国际领先地位。
截至12月12日收盘，江波龙股价报265.55元/股，最新市值达1113亿元。
回顾江波龙的发展历程，蔡华波曾坦诚表示，“在整个行业里面，大家还是把江波龙认定为模组厂，外界普遍认为模组厂是同质化的，所以江波龙必须要在技术上面做得更深入。”
在蔡华波看来，身处周期性明显的存储赛道，要带着危机感，不断调整修正，从技术研发、核心制造、品牌建设等多个维度提升差异化和创新性，才能做深江波龙的技术性品牌“护城河”。
在蔡华波的掌舵下，江波龙后续能否实现新的突破？雷达财经将持续关注。
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